Banques centrales

Les politiques monétaires menées par les banques centrales exercent une influence majeure sur l’évolution des marchés financiers. Vous retrouverez ici l’essentiel de ce qu’il faut retenir en la matière.

Les craintes pour la croissance suscitées par la propagation de l’épidémie de coronavirus en dehors de la Chine ont drastiquement fait bouger les lignes concernant l’orientation future des politiques monétaires à l’échelle globale. Les marchés tablent désormais sur quatre baisses de taux supplémentaires de la Réserve fédérale (Fed) en 2020. Ils considéraient même la première d’entre elle comme pleinement acquise dès la réunion de mars¹.

Bien que la BCE ait déjà beaucoup puisé dans sa boîte à outils, il ne fait plus guère de doute pour les marchés qu’elle pourrait engager des moyens supplémentaires en vue de soutenir la conjoncture en zone euro. L’octroi de liquidités aux PME dans les régions en difficulté et une nouvelle baisse du taux de dépôt faisaient notamment partie des pistes envisagées.

Enfin, d’autres banques centrales comme par exemple la Banque d’Angleterre (BoE) et la Banque du Japon (BoJ) ont aussi laissé entendre qu’elles se tenaient prêtes à passer à l’action si nécessaire. Tous les regards sont cependant désormais braqués sur la BCE dont le Conseil des gouverneurs se réunit le 12 mars prochain. On ne peut a priori plus exclure que des mesures soient annoncées avant cette date…

¹ Prenant les marchés de court, la Fed a entretemps annoncé une baisse surprise de 0,50% de son taux directeur dès le 3 mars pour l’amener dans une fourchette comprise entre 1% et 1,25%.