Trump élu : un moment opportun pour investir dans les petites capitalisations américaines ?

La récente réélection de Donald Trump à la présidence des États-Unis a ravivé l’intérêt pour les petites capitalisations américaines, ou small caps. Ces entreprises, souvent orientées vers le marché domestique, pourraient présenter des opportunités uniques dans le contexte économique et politique actuel.

Lorsque Donald Trump a lancé son emblématique slogan "Make America Great Again" durant sa première campagne présidentielle, il promettait de redonner à l’Amérique sa grandeur économique. Fidèle à cette vision, l’administration Trump a annoncé une série de réformes destinées à revitaliser le tissu économique local. Lors de son premier mandat, Donald Trump avait déjà mis en œuvre des réformes majeures comme le Tax Cuts and Jobs Act de 2017, réduisant l’impôt sur les sociétés de 35% à 21%.

Pour son second mandat, Trump envisage d’aller encore plus loin en abaissant ce taux à 15% pour certaines entreprises, ce qui pourrait stimuler l’investissement et soutenir le développement économique. En parallèle, la politique "America First" de Trump, axée sur le protectionnisme, renforce les taxes sur les importations et encourage la relocalisation des chaînes de production. Ce soutien explicite à la production nationale offre un avantage compétitif crucial aux petites capitalisations, dont la clientèle est majoritairement nationale et qui sont moins exposées aux aléas du commerce international que les grandes entreprises.

La diminution des taux d’intérêt constitue un autre levier majeur pour les small caps. Bien que légèrement inférieure aux attentes initiales, la tendance reste orientée à la baisse. Des taux d’intérêt plus faibles allègent les charges financières des petites entreprises, souvent plus endettées à taux variable que les grandes capitalisations.

Cette évolution renforce leur compétitivité tout en favorisant les opportunités de fusions et acquisitions. Les small caps, par leur taille et leur valorisation, sont des cibles attractives pour les entreprises cherchant à se développer ou à diversifier leurs activités. Cette dynamique est d'autant plus attrayante que les acquisitions, souvent assorties de primes de rachat, peuvent significativement doper le cours des entreprises ciblées.

Investir dans les small caps, c’est ouvrir la porte à une diversification stratégique. Ces entreprises, bien que petites par leur taille, sont nombreuses et actives dans une multitude de secteurs. Le Russell 2500, indice de référence regroupant 2500 small caps américaines, illustre parfaitement cette diversité. Contrairement au S&P 500, dominé par les géants de la technologie, cet indice offre une exposition équilibrée, avec une pondération plus importante dans des secteurs comme l’industrie, les banques ou la santé.

Les small caps offrent ainsi une opportunité unique aux investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille en complément des actions des géants comme les FAANG (acronyme de Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google), devenues omniprésentes sur les marchés. Bien que ces entreprises continuent d’offrir des perspectives attractives, les small caps, comparables aux jeunes pousses d’une forêt, disposent encore d’un vaste potentiel de développement à explorer.

Comme elles sont peu connues, les petites entreprises nécessitent un effort d’analyse supplémentaire de la part des investisseurs. En raison de son étendue et de sa complexité, ce marché est difficile à appréhender par les particuliers, et même par certains investisseurs professionnels. Bien que leur rendement potentiel soit historiquement supérieur, les petites sociétés ont tendance à être plus volatiles. Elles intéressent moins les acheteurs et les vendeurs, de sorte que le fossé entre le prix demandé et le prix proposé peut être élevé. En règle générale, les small caps sont plus risquées que les large caps. Leur potentiel d’appréciation est plus grand, mais aussi leur potentiel de dépréciation.

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