Aan het einde van elk jaar publiceren we onze vooruitzichten voor de economie en alle activaklassen. Deze worden ondersteund door de prognoses voor de bbp-groei en inflatie voor 2025 en de doelstelling op 12 maanden voor de beleidsrente en de obligatie-, aandelen-, grondstoffen- en wisselkoersmarkten.
We leven in een constant en snel veranderende wereld. Dat brengt het komende jaar uitdagingen, maar ook kansen voor beleggers met zich mee. Artificiële Intelligentie en aanverwante technologieën bieden een geloofwaardig vooruitzicht om de economische productiviteit te stimuleren en de huidige lage economische expansiesnelheid op te drijven. Daarom vinden we het zinvol om in 2025 volop te beleggen in groei.
Wat het economisch beleid betreft, geloven we dat vooral begrotingsuitgaven een grote rol zullen gaan spelen, aangezien economieën nieuwe vormen van ontwikkeling en groei zoeken en stimuleren.
Onze beleggingsthema's voor 2025 voorzien een hoofdrol voor aandelen, die volgens ons de sleutel zijn tot de portefeuilleprestatie van beleggers die bereid zijn om risico te nemen. Verwachtingen rond een stijgende winstgroei, deregulering en belastingverlagingen zullen de VS waarschijnlijk in het middelpunt van de belangstelling houden. Maar ook voor bepaalde Europese en Aziatische aandelen behouden we een positieve visie.
Ook andere activaklassen zullen naar verwachting interessante opportuniteiten bieden in 2025. Bedrijfsobligaties zouden moeten profiteren van de institutionele vraag, de nog altijd hoge rendementen en de (looptijd)premie. We bespreken de evolutie van de grondstoffenprijzen en de factoren die de goudprijzen in 2025 hoog zullen houden.
Ontdek ook de analyse van Wim D’Haese, Head Investment Strategist, in onze video:
Perspectieven 2025 - van 2 naar 3 op een rij?
Bij alternatieve beleggingen richten we ons op infrastructuur – centraal voor toekomstige groei – en wat we de publieke-private mix van investeringen in dit domein noemen. Wat valuta betreft, zou de uitzonderlijk sterke Amerikaanse economie een sterke Amerikaanse dollar in 2025 moeten ondersteunen. Voor de hand liggende risico's, zoals recessies, rentes en rotaties, kunnen aangepakt worden via een breed gediversifieerde en actief beheerde portefeuille.
Onze CIO Outlook 2025 bespreekt de tien belangrijkste beleggingsthema's voor volgend jaar en geeft een update over onze vooruitzichten voor de economie en de activaklassen.
Ontdek ook onze prognose activaklassen voor december 2025.
Overzicht van de verschillende thema’s voor 2025
Thema #1
Macro-economie en strategie – Koers aanhouden in turbulente tijden
In de VS verwachten we een zachte landing, robuuste groei en forse investeringen. In Europa zien we een bescheiden economisch herstel en mogelijke productiviteitsgroei door investeringen. Azië ten slotte bevestigt zijn rol als wereldwijde groeimotor, die niet beperkt blijft tot China.
Thema #2
Politiek en beleid – Begrotingsbeleid neemt de overhand
De overgang van monetaire naar begrotingspolitiek is aan de gang. De VS en Japan hebben concrete plannen voor substantiële investeringen, terwijl Europa en China nog steeds aan de zijlijn staan met een acute noodzaak om een inhaalbeweging te maken.
Thema #3
Obligaties – Terugkeer van de premie
Treasuries en Bunds zullen naar verwachting relatief stabiel blijven. Investment Grade (IG)-obligaties zullen waarschijnlijk blijven profiteren van aanhoudend hoge rentevoeten. High yield-obligaties (HY) lijken het beleggingsrisico onvoldoende te weerspiegelen.
Thema #4
Amerikaanse Dollar – Sterke economie, sterke munt
Het renteverschil en de solide economische groei ondersteunen de dollar. De JPY zou in 2025 verder kunnen stijgen, ook ten opzichte van de USD. De EUR en CNY staan dan weer onder druk door mogelijke Amerikaanse strafheffingen.
Thema #5
Aandelen – De sleutel tot succes
We leggen de focus op groeiaandelen binnen een breed samengestelde portefeuille en zien een solide winstgroei voor bedrijven wereldwijd. Er is echter kans op een aanhoudend hoge volatiliteit als gevolg van een aantal onzekerheden.
Thema #6
Amerikaanse aandelen – Zwaartepunt
Amerikaanse aandelen profiteren van de bijzondere (economische) beleidssituatie in de VS, met stijgende bedrijfswinsten en de grootschalige inkoop van eigen aandelen. Onze focus ligt nog altijd op financiële instellingen, IT, duurzame consumptiegoederen en communicatiediensten.
Thema #7
Europese aandelen – Nog steeds positieve signalen
Internationale Duitse bedrijven blijven sterk, ondanks economische zwakte in Duitsland zelf. We zien potentieel voor Europese aandelen, maar minder dan voor Amerikaanse aandelen. De nadruk ligt op financiële instellingen en industriële bedrijven.
Thema #8
Grondstoffen – Nieuwe horizonten
Vraag en aanbod op de oliemarkt blijven in evenwicht, ondanks dat we weinig koerspotentieel verwachten. Goud blijft in 2025 wellicht in trek als afdekkingsinstrument en ook de koperprijs is veelbelovend op lange termijn, dankzij de energietransitie en digitalisering.
Thema #9
Alternatieve beleggingen – Publieke en private mix
Infrastructuur biedt nieuwe fundamenten voor de toekomst, met datacenters en logistiek die een rol spelen in commercieel vastgoed voor de transitie. Private Equity biedt aantrekkelijke sectorblootstelling buiten beurs.
Thema #10
Risico’s – Recessie, rente en rotatie
Beleggers moeten voorbereid zijn op een aantal handels- en geopolitieke risico's, maar de fundamenteel positieve groeiverwachtingen mogen niet uit het oog verloren worden. Een breed samengestelde portefeuille en actief risicobeheer zijn dus aangewezen.
Meer weten over onze perspectieven?
Lees hier onze volledige Perspectieven ‘Outlook 2025’.
Meer weten over onze perspectieven?
Lees hier onze volledige Perspectieven ‘Outlook 2025’.
Is uw portefeuille nog aangepast aan de economische realiteit?
Bent u nog geen cliënt?
Word cliënt om te kunnen profiteren van het advies van onze experts.
Bent u al cliënt?
Bel Talk & Invest op 078 153 154 of maak een afspraak in uw Advisory Center, online of via 078 156 160.
Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel omhoog als omlaag evolueren en de kans bestaat dat de belegger het bedrag van zijn belegging niet recupereert. Elke beleggingsbeslissing moet in overeenstemming zijn met uw Financial ID (beleggersprofiel). Meer info op deutschebank.be/financialid.
Prognoses zijn gebaseerd op veronderstellingen, schattingen, meningen en hypothetische modellen of analyses die onjuist kunnen blijken. Dit artikel en de informatie die het bevat vormen geen beleggingsadvies maar zijn louter ter illustratie.
Ontvang het belangrijkste financiële nieuws per e-mail
Nog geen cliënt? Blijf toch op de hoogte over onze beleggingsopportuniteiten en nieuwigheden binnen onze beleggingsdiensten.
U kunt op elk moment uitschrijven.
Deel dit artikel
Dit zou u ook kunnen interesseren
13 december 2024