Fed: status quo in het rentebeleid

Naast de beslissing tijdens de FOMC-vergadering van de Fed in mei om de rente stabiel te houden, werd ook een verklaring gepubliceerd waarin werd benadrukt dat de risico's van hogere werkloosheid en hogere inflatie zijn toegenomen. De Fed verklaarde dat de werkloosheid "de voorbije maanden op een laag niveau is gestabiliseerd terwijl de arbeidsmarkt solide bleef, maar dat de inflatie nog steeds enigszins hoog blijft."

De beslissing om de rente stabiel te houden volgt op een pauze in maart. Over het algemeen zal de Fed de inkomende gegevens, de evoluerende vooruitzichten en de risicobalans aan beide kanten van het dubbele mandaat blijven opvolgen alvorens haar toekomstige traject van rentebeslissingen te bepalen.

De beslissing om de rente vandaag stabiel te houden werd unaniem genomen, waarbij alle 12 leden stemden om de rente op het huidige niveau van 4,25% - 4,50% te houden. In de officiële verklaring merkte de Fed ook op dat ze haar posities in staatsobligaties, overheidsschuld en door overheidshypotheken gedekte effecten zal blijven afbouwen en herhaalde ze haar inzet om de inflatie terug te brengen naar haar doelstelling van 2%, terwijl ze tegelijkertijd werkgelegenheid en inflatie in evenwicht brengt.

Zoals algemeen verwacht hield de Fed haar rente opnieuw stabiel, net als in maart. Tijdens de persconferentie benadrukte voorzitter Powell dat de onzekerheid over de economische vooruitzichten verder is toegenomen als gevolg van de toenemende bezorgdheid over de handelsconflicten in verband met invoerrechten, die op de consument wegen.

Voorzitter Powell zei dat de Fed momenteel goed gepositioneerd is en dat het huidige monetaire beleid slechts 'matig restrictief' is. Met een werkloosheidsgraad van momenteel 4,2% (hetzelfde niveau als in maart), een inflatie van 2,4% (lager dan de 2,8% in maart) en een bbp-groei van -0,3% in het eerste kwartaal begint de economische activiteit te matigen, hoewel ze nog steeds solide is.

De Fed neemt een afwachtende houding aan door de mogelijke tariefgeïnduceerde inflatie en de daaruit voortvloeiende onzekerheid. Voorzitter Powell herhaalde nogmaals dat de Fed op dit moment geen haast heeft om de rente te verlagen. Ze blijft afhankelijk van de belangrijkste macro-economische releases, omdat ze klaarstaat om zich in te dekken tegen het potentieel van stijgende inflatie, afhankelijk van de omvang van de gevolgen van de tarieven.

Voorzitter Powell merkte op dat aanhoudende tarieven op bestaande niveaus het vermogen van de Fed om haar gemandateerde doelstellingen ten minste voor het komende jaar te bereiken, zouden kunnen belemmeren. Gezien de beslissing om de rente vandaag stabiel te houden, schatten de Fed Fund Futures momenteel een kans van 76% in dat de Fed haar volgende renteverlaging zal uitvoeren tijdens de FOMC-vergadering van juli.

Na een initiële lichte daling van de aandelenmarkten gevolgd door een opvering en een obligatierally, had de beslissing van de Fed uiteindelijk maar een beperkte impact op de globale markttendens. Voor de FOMC-vergadering in juni stegen de marktverwachtingen voor een renteverhoging/-verlaging door de Fed tot 72% voor een ongewijzigde rente. Onze basisverwachting is dat de Fed haar volgende renteverlaging in het vierde kwartaal van dit jaar zal doorvoeren.

De aanhoudende onzekerheid rond de tarieven, zelfs in een context van solide economische fundamenten, heeft de Fed ertoe aangezet een voorzichtige houding aan te houden. Aangezien de Fed een afwachtende aanpak hanteert, verwachten we dat de volgende renteverlaging mogelijk in het vierde kwartaal van 2025 zal plaatsvinden.

Is uw portefeuille nog aangepast aan de economische realiteit?

Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel omhoog als omlaag evolueren en de kans bestaat dat de belegger het bedrag van zijn belegging niet recupereert. Elke beleggingsbeslissing moet in overeenstemming zijn met uw Financial ID (beleggersprofiel). Meer info op deutschebank.be/financialid.

Prognoses zijn gebaseerd op veronderstellingen, schattingen, meningen en hypothetische modellen of analyses die onjuist kunnen blijken. Alleen ter illustratie. Dit artikel en de informatie die het bevat vormen geen beleggingsadvies.

Rendementen uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.