Trump pauzeert wederkerige tarieven

Op woensdag 9 april kondigde president Trump aan een pauze van 90 dagen in te stellen voor wederkerige tarieven voor alle landen behalve China. De wederzijdse tarieven, die een week eerder werden aangekondigd, zouden op 9 april in werking treden en waren gericht op een breed scala aan handelspartners. Ter herinnering: het universele basistarief van 10% werd vastgelegd op alle invoer met aanvullende gedeeltelijke wederkerige tarieven van verschillende niveaus voor 75 landen. Handelspartners zoals de EU, Japan en India waren bijvoorbeeld onderworpen aan tarieven tussen 20 en 30%, terwijl andere landen zoals Vietnam en Cambodja onderworpen waren aan wederzijdse tarieven van meer dan 45%.

Terwijl de rest van de wereld een adempauze krijgt van 90 dagen, blijft China op dit moment uitgesloten van de pauze. Het wederkerige tarief bedraagt voor China nu 125%, een aanzienlijke toename ten opzichte van de 34% die op 'Liberation Day' op 2 april werd aangekondigd. De afgelopen dagen is de handelsescalatie tussen de VS en China toegenomen, waarbij China recent de invoertarieven op Amerikaanse goederen heeft verhoogd tot 84%. President Trump besloot China uit de lijst van vrijgestelde landen uit te sluiten, omdat China, in tegenstelling tot de andere 75 landen die zich op onderhandelingen richtten in plaats van represailles, ervoor koos om hogere tarieven te hanteren.

Momenteel zullen de tarieven voor alle andere landen die onderworpen waren aan individuele hogere tarieven teruggebracht worden naar de universele 10%. President Trump merkte op dat China 'een deal wil sluiten' en het is nog af te wachten hoe de onderhandelingen de komende dagen en weken zullen verlopen.

De aankondiging om de wederkerige tarieven op te schorten leidde tot een ongeziene ommekeer en stijging op de Amerikaanse aandelenmarkt. Beleggers slaakten een zucht van opluchting. De strategische pauze van 90 dagen over wederzijdse tarieven stelt de VS in staat om constructieve en 'op maat gemaakte' onderhandelingen te voeren met de 75 landen. De beslissing om hoge wederzijdse tarieven op China te handhaven zet het land echter onder druk om diepgewortelde handelsklachten tussen de twee handelspartners aan te pakken.

Hoewel de beslissing een tijdelijke opluchting kan bieden aan Amerikaanse bedrijven en hun handelspartners die traditioneel meer afhankelijk waren van import, blijft de vraag wat er na de pauze van 90 dagen zal gebeuren. Beleggers zullen naar verwachting voorzichtig handelen, aangezien het nog niet duidelijk is wat de impact op lange termijn op de onderliggende bedrijfskosten en -activiteiten kan zijn, afhankelijk van de uitkomst van deze onderhandelingen. De onzekerheid op de lange termijn blijft groot in de wereldhandel, aangezien de gevolgen van de verstoorde relatie tussen de VS en China de wereldwijde toeleveringsketens kunnen verstoren.

Zowel de S&P 500 als de NADSAQ schoten omhoog en sloten op respectievelijk +9,52% en +12,2%, een ongeziene ommekeer ten opzichte van de twee voorgaande aanzienlijk negatieve beursdagen. De koerswinst was de grootste winst op één dag sinds 2008.

Op het vlak van vastrentende waarden stegen de rendementen over de hele curve, waarbij het rendement op 2-jarige staatsobligaties opliep tot 3,92% en het rendement op 10-jarige staatsobligaties opliep tot 4,31%. De financiële markten anticiperen nu met een kans van 73,9% een volgende renteverlaging door de Fed in juni. Een week eerder lag die kans zelfs op 100%.

De onzekerheid die gecreëerd werd door de aankondiging van de ‘Liberation Day’ op 2 april kan nog enige tijd aanhouden op de financiële markten. De markten proberen nog steeds de basiskost van de tarieven voor de VS te achterhalen in termen van tragere economische groei en mogelijk hogere prijzen. We verwachten dat de beursvolatiliteit op korte termijn hoog zal blijven. Voor beleggers die aan de zijlijn zijn gebleven, cash beschikbaar hebben in hun portefeuilles en een beleggingsperspectief op middellange tot lange termijn hebben, biedt het beleggen in markten die op zich nog steeds meer dan 10% lager staan ten opzichte van hun recente piek, redelijke instapmomenten.

Is uw portefeuille nog aangepast aan de economische realiteit?

Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel omhoog als omlaag evolueren en de kans bestaat dat de belegger het bedrag van zijn belegging niet recupereert. Elke beleggingsbeslissing moet in overeenstemming zijn met uw Financial ID (beleggersprofiel). Meer info op deutschebank.be/financialid.

Prognoses zijn gebaseerd op veronderstellingen, schattingen, meningen en hypothetische modellen of analyses die onjuist kunnen blijken. Alleen ter illustratie. Dit artikel en de informatie die het bevat vormen geen beleggingsadvies.

Rendementen uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.