Fed: alle ogen op september

Markten & Beleggingen - 1 augustus 2024

Fed: alle ogen op september

Geschreven door Deepak Puri - CFA®Chief Investment Officer Americas & Shreenidhi Jayaram - Investment Strategist

Samengevat:
  •  De Fed besliste om haar beleidsrente op het huidige niveau van 5,25% - 5,50% te houden.
  • Ze merkte op dat er meer vertrouwen in het inflatiepad nodig is om een renteverlaging te kunnen overwegen.
  • De aandelen- en obligatiemarkten reageerden positief, aangezien beleggers verwachten dat de Fed in september een renteverlaging zal doorvoeren, op basis van de opmerkingen van Powell tijdens de Fed-vergadering.

Wat is er gebeurd?

De Fed kondigde aan haar beleidsrente op het huidige niveau van 5,25% - 5,50% te houden.

In de officiële beleidsverklaring erkende de centrale bank dat, hoewel de inflatie 'enigszins' hoog blijft, er vooruitgang is geboekt met een licht dalende inflatie en een matiging van de werkloosheidscijfers. Terwijl ze bij de vorige vergadering in juni verklaarde nog steeds zeer alert te blijven voor inflatierisico's, weerspiegelt de huidige verklaring een evenwichtigere aanpak, maar nog steeds met oog voor de risico's aan 'beide zijden' van haar dubbel mandaat.

De Fed bevestigde ook dat ze haar balans zal blijven afbouwen. In het algemeen zal ze de inkomende gegevens, de evoluerende vooruitzichten en de risicobalans blijven opvolgen om het nodige vertrouwen te krijgen om te starten met een renteverlaging.

Tijdens de persconferentie zei voorzitter Powell dat hij zowel de indicaties als de harde cijfers in de gaten houdt alvorens een beslissing te nemen over de volgende renteverlaging. Hoewel er geen concrete beslissingen zijn genomen, bestaat de kans nog steeds dat de beleidsrente in september geknipt wordt.

Tot slot blijft de Fed vastberaden om haar beleid restrictief te houden totdat de economie voldoende afgekoelt richting de inflatiedoelstelling van 2%. Powell benadrukte dat de centrale bank wel al 'meer vertrouwen' heeft dat de economie op een duurzame weg is om die doelstelling te bereiken.

Hoe reageerden de markten?

De markten reageerden positief en aandelen stegen grotendeels als reactie op de voorzichtige suggestie van Powell dat de eerste renteknip in september zou kunnen volgen. Zowel de S&P 500 als de NASDAQ eindigden de dag stevig in het groen, met respectievelijk +1,58% en +2,64% winst. De rendementen op 2-jarige en 10-jarige staatsobligaties daalden tot respectievelijk 4,32% en 4,09%.

Wat betekent dat voor beleggers?

Deze laatste Fed-vergadering markeerde een belangrijk moment, omdat ze haar toon ten aanzien van renteverlagingen veranderde van een verstrakking naar een neutrale insteek. Signalen van een versoepeling van de arbeidsmarkt, in combinatie met dalende inflatiecijfers zorgen ervoor dat een renteverlaging in september zeer realistisch wordt.

Voorzitter Powell merkte op dat de arbeidsmarkt sterk, maar niet oververhit is, en het afgelopen jaar evenwichtiger is geworden. De arbeidsmarkt staat nu op het punt waar een verdere afkoeling misschien niet meer gewenst is, vooral omdat de werkloosheidsgraad gestaag is gestegen van een dieptepunt in 50 jaar van 3,4% in 2023 tot 4,1% per juni 2024. Over het algemeen bereikte de arbeidsmarkt een beter evenwicht tussen vraag en aanbod en vermeldde voorzitter Powell dat de inflatieverwachtingen op langere termijn goed verankerd blijven.

Powell herhaalde dat de Fed de komende datapunten zal blijven opvolgen en dat eventuele toekomstige renteverlagingsbeslissingen zullen afhangen van het totaal van deze indicatoren. Vooruitkijkend is de Fed voorzichtig en streeft ze naar een evenwicht tussen de risico's van 'te vroeg' en 'te laat' gezien de toenemende neerwaartse risico's voor het arbeidsmandaat in vergelijking met de opwaartse risico's voor de inflatie.

Met dalende inflatiecijfers en een evenwichtigere arbeidsmarkt lijkt het erop dat de Fed in september de rente eindelijk kan knippen. Vooruitkijkend zullen de markten de gebeurtenissen op het Jackson Hole Economic Policy Symposium (24-26 augustus) nauwlettend in de gaten houden voor bijkomende informatie over het toekomstige rentetraject van de Fed.

Is uw portefeuille nog aangepast aan de economische realiteit?

Bent u nog geen cliënt?

Word cliënt om te kunnen profiteren van het advies van onze experts.
 

Bent u al cliënt?

Bel Talk & Invest op 078 153 154 of maak een afspraak in uw Advisory Center, online of via 078 156 160.

Ontvang het belangrijkste financiële nieuws per e-mail

Nog geen cliënt? Blijf toch op de hoogte over onze beleggingsopportuniteiten en nieuwigheden binnen onze beleggingsdiensten.
U kunt op elk moment uitschrijven.

Deel dit artikel


Dit zou u ook kunnen interesseren

25 juli 2024

Nog veel op het spel in de tweede jaarhelft

Fed: renteknip uitgesteld tot september?

13 juni 2024

Fed: renteknip uitgesteld tot september?

ECB: daar is de eerste renteknip

7 juni 2024

ECB: daar is de eerste renteknip

×