Perspectieven - Update economie & activaklassen

• Macro-economie: aantrekkende groei in 2025
  De groei in de VS versnelt opnieuw in de loop van 2025, maar de groeimotor in de eurozone blijft sputteren. De inflatie beweegt daarbij in dalende lijn, maar blijft nog steeds hoog. Toch volgen er renteverlagingen met de Fed in het voetspoor van de ECB.
  
• Obligaties: terugkeer naar normale rentecurves
  De rentecurve wordt steiler, maar de zogenaamde ‘deficit spending’ houdt de langere looptijden van de rentecurve onder druk. Het is de carry die vaak zorgt voor een sterk rendementspotentieel.
  
• Aandelen: solide bedrijfswinst, hoge volatiliteit
  De bedrijfswinstgroei zet zich momenteel ook door op bredere schaal, waarbij de koersprestaties van smallcaps kunnen verbeteren dankzij een sterke groei van de winst per aandeel (WPA). De Amerikaanse verkiezingen en geopolitieke kwesties kunnen op korte termijn echter voor volatiliteit zorgen.
  
• Grondstoffen: goud schittert
  De bescheiden toename van de vraag en het grote aanbod beperken het opwaartse potentieel van olieprijzen. Het potentieel van de goudprijs wordt daarentegen versterkt door de terugkeer van particuliere beleggers. We zien eveneens indicaties voor een sterkere fysieke vraag naar koper.
  
• Wisselkoersen: volatiliteit terug van weggeweest
  De op til zijnde omslag van het rentebeleid in de VS kan leiden tot sterkere prijsschommelingen. We verwachten een geleidelijke waardestijging van de JPY als gevolg van de kleiner wordende renteverschillen.
  

Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel omhoog als omlaag evolueren en de kans bestaat dat de belegger het bedrag van zijn belegging niet recupereert. Elke beleggingsbeslissing moet in overeenstemming zijn met uw Financial ID (beleggersprofiel). Meer info op deutschebank.be/financialid.

Prognoses zijn gebaseerd op veronderstellingen, schattingen, meningen en hypothetische modellen of analyses die onjuist kunnen blijken. Alleen ter illustratie. Dit artikel en de informatie die het bevat vormen geen beleggingsadvies. Rendementen uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.