Fed blijft eigen koers varen en houdt vast aan huidige rente

Naast de beslissing om de rente stabiel te houden, publiceerde de Fed een verklaring waarin werd benadrukt dat de economische groei in de eerste helft van het jaar 'gematigd was en dat de inflatie enigszins hoog was’. De centrale bank verklaarde dat de werkloosheid laag blijft, aangezien de arbeidsmarktomstandigheden nog solide zijn.

De beslissing om de rente stabiel te houden volgt op ook al een pauze in juni. Tijdens deze vorige meeting werd ook de samenvatting van de economische prognoses (SEP) bijgewerkt. Die gaven een renteknip van 50 basispunten aan tegen eind 2025, terwijl de beleidsrente op langere termijn naar 3% zou dalen. De Fed zal de evolutie van de vooruitzichten blijven opvolgen en de risicobalans aan beide kanten van het dubbele mandaat beoordelen, alvorens te beslissen over het toekomstige traject van renteverlagingen.

Negen van de twaalf leden van het beslissingscomite van de Fed steunden het besluit, terwijl de andere leden voorstander waren van een renteknip van 25 basispunten. In de officiële verklaring herhaalde de Fed haar voornemen om de inflatie terug te brengen naar de 2%-doelstelling en tegelijkertijd een maximale werkgelegenheid te ondersteunen.

Zoals verwacht besliste de Fed om de beleidsrente op het huidige niveau te houden. Tijdens de persconferentie benadrukte voorzitter Powell dat de bank niet gehaast is om de rente te verlagen, aangezien de Amerikaanse economie sterk genoeg blijft. Ze wacht ook op meer duidelijkeid omtrent de invoertarieven. Volgens Powell begint de impact van de tarieven op sommige goederen al voelbaar te worden, maar zijn de algemene effecten op de economische activiteit en inflatie nog verre van duidelijk. De Fed blijft de 'verwachte evolutie van de economie' opvolgen alvorens over toekomstige renteverlagingen te beslissen.

De Fed blijft afhankelijk van de belangrijkste macro-economische releases. Ter samenvatting: het Amerikaanse bbp steeg in het tweede kwartaal met 3% op jaarbasis, de PCE-inflatie daalde voor het kwartaal tot 2,1% en de kerninflatie bedroeg 2,5%. Met een werkloosheidsgraad van momenteel 4,1% in juni (licht gedaald t.o.v. 4,2% in mei) vertoont de economische activiteit tekenen van veerkracht, met een stabiele arbeidsmarkt, maar toenemende inflatoire druk die mogelijk te wijten is aan invoertarieven. De Fed blijft bij haar afwachtende strategie, terwijl ze uitkijkt naar tekenen van het inflatietraject en de daaruit voortvloeiende potentiële impact op de consumentenvraag en de arbeidsmarktomstandigheden. Gezien haar beslissing om de rente stabiel te houden, schat de markt momenteel in dat de Fed haar volgende renteverlaging in oktober zal doorvoeren, met een waarschijnlijkheid van 68%.

De beurzen reageerden negatief op de beslissing. De S&P 500 en de NASDAQ daalden respectievelijk met -0,51% en -0,34% daalden, maar herstelden zich aan het einde van de sessie. Binnen Fixed Income steeg het meer rentegevoelige rendement op 2-jaars staatsobligaties tot 3,94%. Verderop in de rentecurve steeg het rendement op 10-jaars staatsobligaties tot 4,38%. Binnen grondstoffen noteerde goud met -1,32% in het rood. Voor de Fed-vergadering van september stegen de marktverwachtingen tot 52% om de rente gelijk te houden. In ons basisscenario verwachten we dat de volgende renteverlaging van de Fed al in september of mogelijk in oktober kan plaatsvinden, afhankelijk van de evolutie van de belangrijkste economische cijfers in de komende weken.

Hoewel de economische fundamenten solide blijven, kan de tariefonzekerheid de volgende renteverlaging van de Fed mogelijk naar het vierde kwartaal van 2025 uitstellen.

Is uw portefeuille nog aangepast aan de economische realiteit?

Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel omhoog als omlaag evolueren en de kans bestaat dat de belegger het bedrag van zijn belegging niet recupereert. Elke beleggingsbeslissing moet in overeenstemming zijn met uw Financial ID (beleggersprofiel). Meer info op deutschebank.be/financialid.

Prognoses zijn gebaseerd op veronderstellingen, schattingen, meningen en hypothetische modellen of analyses die onjuist kunnen blijken. Alleen ter illustratie. Dit artikel en de informatie die het bevat vormen geen beleggingsadvies.

Rendementen uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.