Overheden kijken de jongste jaren helemaal anders naar technologie. Een chip is niet zomaar meer een onderdeel waarmee je computers of tv’s bouwt. Net als bepaalde grondstoffen1 worden ook technologie en infrastructuur steeds vaker als cruciaal voor economische groei en nationale veiligheid beschouwd. Denk aan geavanceerde halfgeleiders, cybersecurity, maar ook defensiesystemen en energie-infrastructuur.
De pandemie heeft deze race naar strategische onafhankelijkheid versneld. Toen de wereldwijde toeleveringsketens ontwricht raakten, werd pijnlijk duidelijk hoe kwetsbaar moderne economieën zijn. ‘Plots’ bleek 90% van de meest geavanceerde computerchips uit één klein eiland te komen: Taiwan2.
Van globalisering naar zelfredzaamheid
De globalisering zoals we die enkele decennia geleden kenden, is voorbij. Maar niet alleen door de pandemie. Want net toen de mondmaskers weer in de kast mochten, werden we geconfronteerd met een nieuwe, dubbele crisis: bij de inval in Oekraïne werden zowel onze energieafhankelijkheid als onze zwakke defensie blootgelegd.
Europa kon decennialang blind vertrouwen op goedkoop Russisch gas, de Amerikaanse veiligheidsparaplu en grondstoffen uit alle hoeken van de wereld. Die luxe is verleden tijd. Traditionele bondgenootschappen vertonen barsten, en voor de VS is China vandaag een grotere dreiging geworden dan Rusland.
De inhaalslag die niet langer kan wachten
In Europa is er sinds het einde van de Koude Oorlog naar schatting 1.800 miljard euro te weinig aan defensie geïnvesteerd3. Maar ook in andere kritieke technologieën en infrastructuur - denk aan bruggen, waterleidingen en het elektriciteitsnetwerk - is er te weinig geld gepompt (net als in de VS overigens4).
Tegelijk zet de technologische vooruitgang druk op de bestaande capaciteit. Er komen steeds meer elektrische voertuigen op de weg in Europa en de explosieve groei van AI vereist datacenters die enorme hoeveelheden energie slurpen. Elke nieuwe generatie AI-modellen heeft meer rekenkracht nodig. Dat betekent: meer datacenters, meer koeling, meer elektriciteit. Tegelijkertijd is er ook nood om al die geconnecteerde infrastructuur beter te beschermen tegen cyberdreigingen.
Vijf thema’s achter de omslag
De race om technologische en economische onafhankelijkheid is in volle gang. En dat creëert ook kansen in vijf beleggingsthema’s:
1. Defensie & ruimtevaart
Na decennia van bezuinigingen investeren Europese landen opnieuw massaal in defensie. Zo tilde onder meer Duitsland zijn defensiebudget boven de 2% van het bbp en trekt het de uitgaven op tot 3,5% van het bbp tegen 20295. De sector omvat producenten van militaire systemen, maar ook ruimtevaart en satellietcommunicatie die cruciaal zijn voor civiele toepassingen.
2. Energie & infrastructuur
Van auto’s tot warmtepompen en datacenters: we sluiten steeds meer apparaten op het stroomnetwerk aan. Het Internationaal Energie Agentschap verwacht tegen het einde van dit decennium een toename van de vraag naar stroom met 3,5% per jaar6. Alleen al voor het elektriciteitsnet in de VS is tussen 2025 en 2030 ongeveer 1.400 miljard USD aan investeringen nodig7.
3. AI & halfgeleiders
Taiwan produceert meer dan 60% van alle halfgeleiders en 90% van de meest geavanceerde8. Deze extreme concentratie is een risico dat westerse landen willen verkleinen, zeker omdat China een hereniging met Taiwan als een van zijn strategische doelen beschouwt. Tegelijk blijven de investeringen in AI-infrastructuur op een fenomenaal hoog niveau.
4. Geavanceerde productie & robotica
De ontwikkeling en productie van kritische technologieën terughalen is één ding. De werkkrachten vinden om die klus te klaren is een ander verhaal. Automatisering en robotica zijn noodzakelijk geworden in een wereld waar er meer vacatures dan sollicitanten in de maakindustrie zijn.
5. Cybersecurity
Volgens McKinsey werd in 2024 wereldwijd ongeveer 200 miljard USD uitgegeven aan producten en diensten om digitale netwerken te beschermen9. Dat bedrag zit al jaren in de lift. En daar komt wellicht niet snel een einde aan: het adviesbureau verwacht een jaarlijkse groei van ruim 12% in de komende jaren.
De investeringsgolf is geen tijdelijk fenomeen. We praten over decennia van onderinvesteringen die rechtgezet moeten worden. Hoewel deze bovenstaande thema’s kunnen inspelen op de groeiende behoefte aan technologische en economische onafhankelijkheid, evolueren deze thema’s op de beurs niet in een rechte, opwaartse lijn. Verliezen zijn dus mogelijk en een eenzijdige focus kan ertoe leiden dat andere opportuniteiten mogelijk onbenut blijven.
Beleggen in kritische technologieën?
Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel omhoog als omlaag evolueren en de kans bestaat dat de belegger het bedrag van zijn belegging niet recupereert. Elke beleggingsbeslissing moet in overeenstemming zijn met uw Financial ID (beleggersprofiel). Meer info op deutschebank.be/financialid.
Prognoses zijn gebaseerd op veronderstellingen, schattingen, meningen en hypothetische modellen of analyses die onjuist kunnen blijken. Alleen ter illustratie. Dit artikel en de informatie die het bevat vormen geen beleggingsadvies.
Rendementen uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.
Ontvang het belangrijkste financiële nieuws per e-mail
Nog geen cliënt? Blijf toch op de hoogte over onze beleggingsopportuniteiten en nieuwigheden binnen onze beleggingsdiensten.
U kunt op elk moment uitschrijven.
Deel dit artikel
Dit zou u ook kunnen interesseren
7 augustus 2025
Ctrl-Alt-Invest: is cybersecurity een must voor uw portefeuille?
1 Grondstoffen zijn onbewerkte basisstoffen die nodig zijn om producten te maken. Het zijn materialen die rechtstreeks uit de natuur worden gehaald.
2 Bron: usitc.gov/publications/332/working_papers/us_exposure_to_the_taiwanese_semiconductor_industry_11-21-2023_508.pdf
3 Bron: ifo.de/DocDL/EconPol-PolicyReport_45_European_Defence_Spending.pdf
4 Bron: infrastructurereportcard.org
5 Bron: bundesfinanzministerium.de/Content/EN/Pressemitteilungen/2025/2025-06-24-2-government-draft-2025-federal-budget.html
6 Bron: iea.org/news/global-electricity-demand-is-set-to-grow-strongly-to-2030-underscoring-need-for-investments-in-grids-and-flexibility
7 deloitte.com/us/en/insights/industry/power-and-utilities/funding-growth-in-us-power-sector.html
8 Bron: trade.gov/country-commercial-guides/taiwan-semiconductors-including-chip-design-ai
9 Bron: mckinsey.com/capabilities/risk-and-resilience/our-insights/the-cybersecurity-providers-next-opportunity-making-ai-safer
10 De term "fonds" is de gebruikelijke benaming voor een Instelling voor Collectieve Beleggingen (ICB), die kan bestaan onder het statuut van een ICBE (UCITS) of een AICB (niet-UCITS), en die diverse rechtsvormen kan aannemen (bevek, GBF enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten. De fondsen zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel stijgen als dalen en mogelijk krijgen beleggers het bedrag van hun belegging niet terug.