Trump voor de 2de keer president van de Verenigde Staten

Donald Trump won de felbestreden verkiezing tegen zijn democratische tegenstander Kamala Harris. In de race om 270 kiesmannen binnen te halen die nodig zijn om het presidentschap te winnen, slaagde Trump erin om Harris te verslaan met een score van 295 kiesmannen tegenover 226. Zijn overwinning in Wisconsin met tien kiesmannen bezegelde de finale uitslag van de verkiezingen. Net als in 2020 werden de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 beslecht in 6 strijdstaten: Arizona, Georgia, Nevada, Pennsylvania, Michigan en Wisconsin. Trump slaagde erin de beslissende staten van de 'blauwe muur' van Pennsylvania en Wisconsin terug te winnen, die in 2020 het kamp van Joe Biden gekozen hadden.

Terwijl Harris erin slaagde om de traditioneel blauwe (democratische) staten zoals New York, Californië en Massachusetts binnen te halen, slaagde ze er niet in om zich te onderscheiden van het beleid van het Biden-tijdperk en voldoende stemmen te mobiliseren van Latijns-Amerikanen, Afro-Amerikanen en jonge kiezers, die doorgaans worden beschouwd als democratische kiezers.

Economische thema’s speelden een doorslaggevende rol in de uitslag van deze verkiezing, onder meer omwille van de hoge inflatie als gevolg van de pandemie, die de tweede helft van de voorbije vier jaar heeft gekenmerkt. Daarnaast stonden de bezorgdheden over illegale grensovergangen, reproductieve rechten en de aanpak van het Israël-Gazaconflict door de huidige regering ook centraal bij de kiezers.

Wat het 119e Congres van 2025 betreft, hebben de Republikeinen de controle over de Senaat overgenomen. De strijd in de Kamer van Afgevaardigden gaat verder. Als de Republikeinen ook de meerderheid in de Kamer zouden behalen, zou het 119e Congres de samenstelling van het 115e Congres weerspiegelen (d.w.z. de eerste twee jaar van het voorzitterschap van Trump, van 2017 tot 2019).

Zowel de Nasdaq als de S&P 500 reageerden zeer positief met respectievelijk +3% en +2,5% koerswinst. Wat de vastrentende waarden betreft, steeg het rendement op schatkistpapier op 2 jaar tot 4,28% terwijl het rendement op tienjarige staatsobligaties zelfs met bijna 20 basispunten klom tot 4,5%.

De mogelijkheid dat de Trump-regering strenge invoertarieven oplegt, is op korte termijn een positieve factor voor de verdere outperformance van de Amerikaanse dollar. Goud kende een van de sterkste dalingen van het jaar mede door de daling van de VIX-index (-21% tot 16,1%), de appreciatie van de dollar en minder interesse in beleggen in veilige havens. Op de markten is er een sterk gevoel van FOMO (Fear of Missing Out, of angst om een opportuniteit te missen).

De uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen kan leiden tot sectorale veranderingen die gekenmerkt worden door de 'Trump-trade' - beleggingsrotaties naar bepaalde sectoren, zoals financiën, energie en technologie, die kunnen profiteren van een versoepeling van de regelgeving onder president Trump.

De hoge inflatie en de stijgende kosten van levensonderhoud hebben de voorbije jaren de economie gekenmerkt en het beleid van de Republikeinse Partij zou zich moeten concentreren op het verlichten van deze last. Een verlenging van de belastingverlagingen ingevoerd door de TCJA-wet van 2017, waarvan bedrijven profiteren, en een opheffing van de beperkingen op olie- en gasexploratie zijn maatregelen die de economie kunnen stimuleren. Toch staat president Trump voor een uitdaging om de stijgende nationale schuld te temperen terwijl hij tezelfdertijd de belastingverlagingen wil verlengen.

De markten anticiperen op een streng handelsbeleid met hoge douanerechten, wat de inflatie en inflatieverwachtingen opdrijft. Dit kan de Fed ertoe dwingen om haar monetaire beleid bij te sturen, waardoor de cyclus van renteverlagingen mogelijk wordt vertraagd om een inflatoire oververhitting te voorkomen. De markten gaan uit van een renteknip van 25 bps deze week en schatten de kans op een extra daling in december nu op 65%. Ons basisscenario voorziet twee bijkomende renteverlagingen in 2025.

Hoewel een opluchtingsrally de komende dagen en weken waarschijnlijk is, stabiliseren de aandelenmarkten zich doorgaans op middellange termijn, ongeacht wie het Witte Huis bezet. Het is belangrijk om tijdelijke schommelingen te onderscheiden van fundamentele factoren die de prestaties van de aandelenmarkten ondersteunen, zoals de macro-economische context en de robuustheid van de ondernemingen. De beleggingsstrategie moet afgestemd blijven op persoonlijke doelstellingen, liquiditeitsbehoeften en risicotolerantieniveau.

Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel omhoog als omlaag evolueren en de kans bestaat dat de belegger het bedrag van zijn belegging niet recupereert. Elke beleggingsbeslissing moet in overeenstemming zijn met uw Financial ID (beleggersprofiel). Meer info op deutschebank.be/financialid.

Prognoses zijn gebaseerd op veronderstellingen, schattingen, meningen en hypothetische modellen of analyses die onjuist kunnen blijken. Alleen ter illustratie. Dit artikel en de informatie die het bevat vormen geen beleggingsadvies.

Rendementen uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen.

¹ De term "fonds" is de gebruikelijke benaming voor een Instelling voor Collectieve Beleggingen (ICB), die kan bestaan onder het statuut van een ICBE (UCITS) of een AICB (niet-UCITS), en die diverse rechtsvormen kan aannemen (bevek, GBF enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten. De fondsen zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel stijgen als dalen en mogelijk krijgen beleggers het bedrag van hun belegging niet terug.