La numérisation, en son cœur, fait référence aux technologies qui génèrent des données et qui convertissent des informations non numériques en un format numérique. Elle se distingue ainsi de l'intelligence artificielle (IA), qui est centrée sur l'utilisation des données.

La numérisation a déjà transformé de nombreux aspects de notre travail et de notre vie de tous les jours. Il s'agit notamment de l'amélioration de la communication, de la fourniture numérique de biens et de services, et de la transformation numérique de beaucoup d’activités et de routines quotidiennes qui en découle. Ses avantages sont l'amélioration de l'accessibilité, de l'innovation et de l’efficience. Mais la numérisation pose également des défis en matière de protection de la vie privée et de sécurité.

Deux tendances majeures se dessinent pour l’avenir. Premièrement, les individus interagissent avec le monde numérique qui les entoure de manière plus directe que par l'intermédiaire d'un écran d'ordinateur - la réalité virtuelle n'en est qu'un aspect. Deuxièmement, l'interaction numérique de petits et grands objets permet la gestion numérique de notre mode de vie et fournit un "jumeau numérique" avec lequel nous pouvons interagir.

Par le passé, différents moteurs ont favorisé l’essor de la numérisation. D’abord, la numérisation est devenue de plus en plus abordable grâce aux avancées technologiques fondamentales en matière de mémoire, de stockage et de puissance de traitement des ordinateurs.

En parallèle, la puissance de calcul des microprocesseurs s'est améliorée de façon exponentielle et la taille des semi-conducteurs s'est considérablement réduite. La miniaturisation a permis le développement d'appareils plus petits et plus puissants, ce qui a permis la création de nouvelles applications et de nouveaux services.

Par ailleurs, l'évolution de la technologie de la connectivité, depuis les connexions filaires jusqu'aux technologies modernes à fibre optique et sans fil, telles que le Wi-Fi, les réseaux de données cellulaires et les systèmes basés sur les satellites, a transformé la manière dont les personnes et les entreprises interagissent.

Enfin, le développement et l’adoption des innovations rendues possibles par ces avancées a donné lieu à des gains de productivité, surtout pour des entreprises qui ont eu un meilleur accès à des compétences techniques, managériales et organisationnelles essentielles. La numérisation a ainsi contribué à l’expansion de l’avantage concurrentiel de ces entreprises.

Comme on le sait, cette évolution a entraîné une explosion de la quantité de données. Cette situation a créé à son tour un environnement dans lequel les entreprises dépensent davantage pour la transformation numérique, non seulement pour gérer l'augmentation de la quantité de données, mais aussi pour répondre aux opportunités offertes par ces développements et aux attentes de leurs clients. Selon les estimations, les dépenses liées à la transformation numérique devraient augmenter de plus de 50%, passant de 2.200 milliards d'USD en 2023 à 3.400 milliards d'USD en 2026.¹

Au départ, les ordinateurs étaient des serveurs à grande échelle accessibles uniquement aux entreprises. Ils ont ensuite évolué vers des appareils personnels dotés de logiciels et de systèmes d'exploitation conviviaux pour l'utilisateur.

Aujourd'hui, nous évoluons dans l'ère de « l'informatique en nuage » (cloud computing) où les ordinateurs sont à nouveau des serveurs, mais désormais abordables et accessibles à une échelle sans précédent - 94% des entreprises utilisent des services « en nuage » et près de 67% de l'infrastructure des entreprises est désormais basée sur le cloud computing. Cet accès est de plus en plus utilisé grâce à l'amélioration des technologies de communication.

L'augmentation de la demande est due en très grande partie aux activités vidéo à forte intensité de données, telles que les jeux « en nuage », la diffusion de vidéos en continu (streaming), les applications de réalité augmentée et de réalité virtuelle. La numérisation et l'essor des services d'abonnement ont déjà entraîné de profonds changements dans la manière dont nous consommons les médias, au profit des services de streaming et des divertissements interactifs. Le commerce électronique et les paiements digitaux suivent une évolution similaire, même s'ils ne sont pas encore dominants. Enfin, l'Internet des objets (IdO), à savoir l'interconnexion de dispositifs informatiques intégrés dans les objets du quotidien, qui leur permet d'envoyer et de recevoir des données et de jouer un rôle accru dans des domaines tels que les villes et les maisons intelligentes, est aussi engagé sur le chemin d’une croissance soutenue. On estime qu'entre 2023 et 2029, le nombre de dispositifs connectés IdO passera d'environ 16 milliards à 39 milliards, y compris les voitures connectées, les machines, les compteurs, les capteurs, les terminaux de point de vente, l'électronique grand public et les objets portables (graphique 1).

Graphique 1 : Estimation du nombre d'appareils connectés et connectés à l'IdO au niveau mondial (en millions d'unités)

Le thème d'investissement à long terme de la numérisation présente un paysage riche et varié d'opportunités d'investissement.

Les principales industries impliquées dans la numérisation se trouvent dans les secteurs de la technologie, des services de communication, de la consommation discrétionnaire et de la finance. Ces secteurs comprennent les logiciels, les semi-conducteurs et les équipements de semi-conducteurs, les services informatiques, le matériel technologique, le stockage et les périphériques, les médias et services interactifs, le divertissement, le commerce de détail de même que les services financiers. Sur le long terme, la plupart de ces secteurs ont enregistré des performances nettement supérieures à celles du marché boursier mondial. Toutefois, ils ont également connu des baisses importantes lorsque les banques centrales ont entamé leur cycle de hausse des taux, ce qui met en évidence une forte sensibilité aux taux d'intérêt.

Beaucoup de ces secteurs recèlent un potentiel de croissance à long terme grâce aux progrès technologiques et à la poursuite du déploiement de la technologie. De nouvelles voies d'investissement étroitement liées aux secteurs existants et mieux établis s'ouvrent avec l'émergence de nouvelles technologies et de nouveaux services, tels que l'informatique de pointe, la réalité augmentée, la réalité virtuelle, et d’autres.

En règle générale, ces secteurs sont considérés comme des industries à forte croissance. De nombreux secteurs, par exemple les semi-conducteurs et la fabrication de semi-conducteurs, le commerce de détail et le divertissement, connaissent actuellement une croissance rapide de leurs bénéfices, reflétant la forte demande du marché et le potentiel d'expansion important perçu dans le cadre du thème de la numérisation. Toutefois, comme le montrent leurs ratios cours/bénéfice élevés, ces secteurs sont fortement valorisés. Si ces secteurs sont susceptibles de faire l'objet de prises de bénéfices à court terme, leur position de leader sur le plan technologique et/ou sur le marché leur confère néanmoins souvent des avantages à long terme.

Un potentiel de croissance supérieur à la moyenne par rapport à l'ensemble du marché boursier

La croissance des bénéfices dans d'autres secteurs liés à la numérisation peut sembler relativement modeste, mais elle reste élevée par rapport à l'ensemble du marché boursier. Un potentiel de croissance supérieur à la moyenne peut exister dans les secteurs du matériel technologique, du stockage et des périphériques, des médias et des services interactifs, ainsi que des logiciels, en raison de l'innovation continue et de l'évolution de la demande du marché dans le contexte de la numérisation. Les valorisations varient d'un secteur à l'autre. L'industrie des logiciels est la plus chère, tandis que l'industrie du matériel technologique, du stockage et des périphériques est la seule industrie dont la valorisation est inférieure à la moyenne mondiale tous secteurs confondus.

Parmi les secteurs qui connaissent une phase d'expansion modérée, mais constante, figurent les services financiers et les services informatiques qui fournissent aux entreprises dépendantes d'Internet des infrastructures telles que les centres de données, les réseaux « en nuage », le stockage et l'hébergement de sites web.

Beaucoup de ces entreprises offrent des modèles d'entreprise bien établis et des positions stables sur le marché, mais ces secteurs sont assez fortement valorisés. Cela dit, le principal déterminant de la performance reste l’évolution des bénéfices. Les entreprises technologiques ont toujours prouvé leur capacité à révolutionner l'innovation, mais aussi à en tirer avantage. La commercialisation rapide des innovations est de la plus haute importance dans les environnements de taux d'intérêt élevés et les périodes d'incertitude économique.

Dans le contexte actuel de faible croissance économique, les secteurs capables d’afficher une croissance significative combinée à un bon pouvoir de fixation des prix présentent un attrait évident. A ce titre, certaines méga-capitalisations américaines et asiatiques impliquées dans des activités liées à la numérisation semblent disposer d'un avantage concurrentiel grâce à des économies d'échelle et à des positions dominantes sur le marché. Toutefois, les investisseurs doivent être conscients que cette dominance sur le marché, la protection de la vie privée et la sécurité sont susceptibles de faire l'objet d'un contrôle réglementaire.

La numérisation est un changement de paradigme dans la façon dont le monde fonctionne. Les facteurs qui ont favorisé cette évolution, à savoir l’accessibilité financière, les prouesses informatiques, la miniaturisation, la connectivité et la productivité, déboucheront sur un avenir où les domaines numérique et physique convergeront de plus en plus.

La numérisation est désormais au cœur d'un large éventail d'industries, chacune présentant des perspectives d'investissement distinctes. Des activités telles que le commerce électronique, les loisirs numériques, les services dématérialisés et les semi-conducteurs ne se contentent pas de participer à la transformation numérique ; elles en influencent activement son orientation future.

Investir dans ces secteurs nécessite cependant une analyse des valorisations, des trajectoires de croissance probables, des développements potentiels, etc. Il est essentiel de trouver un équilibre entre les valorisations et les perspectives de croissance, et de veiller à une bonne diversification des investissements liés à la numérisation.

Les investisseurs doivent également être conscients des effets secondaires de la numérisation, en particulier de ses implications politiques et sociales, par exemple en menaçant la vie privée et la sécurité des individus.

Néanmoins, la numérisation est un thème d'investissement qui ne manquera pas de gagner en importance. Elle est au cœur d'un avenir numérique et interconnecté, et les investisseurs ont la possibilité de participer dès à présent à ce voyage transformateur.

Les produits d'investissements sont sujets à risques. Ils peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et vous pouvez ne pas récupérer le montant de votre investissement. Toute décision d’investissement doit être conforme à votre Financial ID (profil d’investissement). Plus d’informations sur deutschebank.be/financialid.

Les prévisions sont fondées sur des suppositions, évaluations, avis subjectifs, analyses et modèles hypothétiques qui peuvent se révéler faux. Fourni exclusivement à titre d’illustration. Le présent article et les informations qu’il contient ne constituent en aucune manière un conseil en investissement.

Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

¹ IDC (2022). IDC Spending Guide Sees Worldwide Digital Transformation Investments Reaching $3.4 Trillion in 2026. Retrieved from:https://www.idc.com/getdoc.jsp?containerId=prUS49797222