Les fonds mixtes, piliers d’un portefeuille d’investissements équilibré

Investissements

Les fonds mixtes, piliers d’un portefeuille d’investissements équilibré

29 novembre 2021 - Lu en 2 min. 

Rédigé par

Knut Huys
Senior Fund of Funds Manager

En résumé :
  • Les investisseurs belges optent surtout pour les fonds mixtes1.
  • Les fonds mixtes constituent un cœur de portefeuille idéal.
  • Ils rassurent l’investisseur, grâce à la gestion flexible ou à l’allocation stratégique.

Pour la sixième année de rang, les fonds mixtes sont la catégorie de fonds la plus prisée en Belgique, sur la base du volume d’actifs investi. Voilà ce que révèle le rapport2 de la Belgian Asset Managers Association (BEAMA), l’association belge des gestionnaires de fonds.

Les fonds mixtes, c’est quoi ?

Les fonds mixtes peuvent être investis à la fois dans des actions, des obligations et d’autres classes d’actifs, telles que les liquidités. En règle générale, la proportion actions/obligations d’un fonds doit se situer dans une fourchette prédéfinie, comme spécifié dans sa politique d’investissement.

Il est important de faire la distinction entre les fonds mixtes à allocation stratégique des actifs, et les fonds mixtes flexibles. Les premiers sont essentiellement axés sur les perspectives à long terme, tandis que les seconds ajustent tactiquement leur allocation en fonction de leur vision du marché et de l’environnement dominant.

Total des actifs investis : 121,4 milliards d'euros

La forte progression des fonds mixtes en Belgique est un phénomène récent. En 2011, toujours selon la BEAMA, ils représentaient 27,9% du total des actifs investis dans des fonds. En dix ans, cette proportion est passée à 46,9% (fin juin 2021). Aujourd'hui, ils représentent un total d’actifs investis de 121,4 milliards d'euros. À titre de comparaison, les fonds d’actions purs représentent 87,5 milliards d'euros d’actifs sous gestion. Et les fonds d’obligations 44,9 milliards d'euros.

Le succès des fonds mixtes s’explique par plusieurs atouts.

  1. Ils sont source de tranquillité d'esprit pour les investisseurs, grâce à leur gestion répartie entre plusieurs classes d’actifs.
  2. Ils sont généralement moins volatils que les fonds d’actions, tout en offrant davantage de rendement potentiel que les fonds d’obligations (à rendement faible, voire négatif).
  3. Ils font idéalement office de cœur d’un portefeuille d’investissement sain et bien équilibré.

Approche cœur-satellites

Dans l’approche cœur-satellites, le noyau du portefeuille (généralement 60% du total des actifs investis) est composé d’un ou plusieurs fonds mixtes robustes. Ces fonds composent en quelque sorte les fondations de votre portefeuille. Des fondations solides, sur lesquelles votre portefeuille pourra s’appuyer pour résister aux tempêtes qui déferlent de temps à autre sur les marchés financiers.

Les satellites, quant à eux, sont des investissements plus risqués, mais qui génèrent un rendement potentiel supérieur. Ici, vous pouvez par exemple opter pour des fonds d’actions thématiques, qui répondent à vos préférences et convictions. Choisissez de préférence des thèmes à long terme et à haut rendement potentiel, et n’oubliez pas que ces actifs peuvent être soumis à court terme à des fluctuations plus importantes que les fonds mixtes qui composent le cœur de votre portefeuille.

Une allocation d’actifs flexible

S’il le juge nécessaire, le gestionnaire d’un fonds mixte ajuste l’allocation des actifs à sa vision à long terme, aux opportunités du marché et aux crises éventuelles. Le gestionnaire achète et vend les actifs sous-jacents lorsqu’il le juge utile, et il peut modifier la proportion actions/obligations en fonction de l’environnement de marché (en restant toujours dans la fourchette prédéfinie, bien entendu). En résumé, le gestionnaire recherche le rendement lorsque c’est possible, tout en limitant les risques lorsque c’est nécessaire. Les fonds mixtes sont donc généralement moins volatils que les fonds d’actions.

Un des grands avantages de ce type de fonds, c’est l’absence de tentation, pour l’investisseur, de vendre ses actifs au plus mauvais moment, lors d’une correction passagère.

Existe également en version « génération de revenus »

Par définition, les investisseurs sont à la recherche de bons rendements potentiels, tout en limitant le risque baissier. Les fonds mixtes flexibles et les solutions à allocation stratégique prévenant le risque baissier sont autorisés à s’écarter davantage de l’indice de référence que les fonds mixtes traditionnels, afin de s’efforcer de gagner plus en perdant moins.

Vous souhaitez plutôt que votre portefeuille vous apporte un revenu complémentaire ? Dans ce cas, vous pouvez opter pour les fonds mixtes générateurs de revenus. Il s’agit de fonds mixtes qui investissent essentiellement dans des actifs à haut rendement tels que les actions à dividende, les actions de sociétés immobilières cotées, les obligations d’entreprises, les obligations à haut rendement et/ou les obligations de pays émergents.

Une solution potentielle à la répression financière

À l’heure actuelle, l’investissement n’a plus le rendement comme seul objectif. Investir, c’est aussi une manière de tenter de préserver son pouvoir d'achat. Si, au cours des 10 dernières années, vous avez laissé dormir votre argent sur un compte d’épargne, vous avez perdu environ 10% de votre pouvoir d'achat. Pourquoi ? Parce que les taux d'intérêt (très faibles) sont loin de compenser l’inflation.

Les experts qualifient ce phénomène de ‘répression financière’. En maintenant les taux à un niveau plancher, tout en laissant l’inflation faire son œuvre, les États parviennent certes à rembourser plus facilement leurs dettes, mais au prix d’une substantielle réduction du pouvoir d'achat des citoyens qui épargnent.

En diversifiant vos investissements, vous pouvez échapper à la répression financière, tenter de préserver votre pouvoir d'achat, et même espérer l’accroître. Bien que tout investissement comporte des risques, les fonds mixtes restent pertinents en tant que cœur de portefeuille, aujourd'hui et dans les prochaines années.

Intéressé(e) par cette classe d’actifs ?

1 Un ‘fonds’ est l’appellation commune pour désigner un organisme de placement collectif (OPC), qui peut exister sous le statut d’OPCVM (UCITS) ou d’OPCA (non-UCITS). Un OPC peut se composer de compartiments. Les fonds sont exposés à des risques. Leur valeur peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas le montant de leur investissement.

2 Source : https://www.beama.be/wp-content/uploads/2021/10/Chiffres-du-secteur-des-OPC-2%C3%A8me-trimestre-2021.pdf