En résumé
Il est loin le temps où, pour avoir une certitude de rendement, l’investisseur belge prudent mobilisait son épargne dans un Bon d’État ou un bon de caisse. Le calcul était alors facile : un taux d’intérêt séduisant et fixe, une durée déterminée et un remboursement du capital à l’échéance. Malheureusement, cette époque est définitivement révolue.
Aujourd'hui, les taux sont au plus bas. Tellement bas qu’ils en deviennent même négatifs. Le 11 décembre dernier, le rendement de l’obligation gouvernementale belge à dix ans (OLO 10 ans) a atteint son plancher historique : -0,44%.
Cet environnement est commun à la presque totalité des pays développés. Et ce scénario est appelé à durer même si le taux américain à 10 ans est remonté de 50 points de base en février. La Fed s’est efforcée de calmer le jeu et a récemment réaffirmé qu’elle laisserait son taux directeur inchangé jusqu’en 2023.
Pour contrer la faible inflation des dernières années, les banques centrales ont ajusté leur politique monétaire en abaissant leurs taux directeurs et en injectant des liquidités via des achats sur le marché obligataire. De ce fait, le rendement des obligations s’est réduit à peau de chagrin.
Cette situation devrait encore empirer. La crise sanitaire gonfle les dettes publiques et contraint les banques centrales à acheter encore davantage sur les marchés obligataires. Conséquence : les taux resteront faibles pendant très longtemps encore.
Si votre profil d’investisseur (Financial ID) et votre horizon de placement le permettent, vous n’avez d’autre choix que d’investir à plus long terme, et de prendre davantage de risques.
Voici un bref tour d’horizon des solutions qui s’offrent aux investisseurs prudents en quête de rendement :
Si vous souhaitez mobiliser une partie de cette épargne à plus long terme, les produits structurés sont une option à envisager. Il s’agit de placements dans lesquels le capital investi est protégé, sans toutefois que le rendement soit défini au préalable. L’éventuel coupon ou le rendement à l’échéance dépendent donc de l’évolution d’actifs sous-jacents, tels qu’un fonds d’investissement2 ou un indice boursier.
Vous craignez que ce ‘rendement non défini’ se mue en ‘rendement zéro’ ? Détrompez-vous. Une analyse récente³ prouve que cette stratégie porte ses fruits à long terme :
Ce type de solution peut également s’envisager avec une prise de risque légèrement plus élevée et un potentiel de rendement plus grand. Certains produits vous offrent par exemple un rendement potentiel plus élevé en échange d’une protection de capital inférieure à 100% (90%, par exemple).
Aujourd’hui, si la plupart des obligations d’État des pays occidentaux offrent des rendements négatifs, d’autres catégories d’obligations sont plus attractives.
Ainsi, certains segments tels que les obligations d’entreprise ‘High Yield’ (ou ‘Speculative Grade’) ou les obligations issues des marchés émergents génèrent encore des rendements intéressants. Mais, vous l’aurez deviné, cette solution passe par une plus grande prise de risque, que ce soit sur la qualité de l’émetteur ou sur la devise.
Sélectionner les bons émetteurs, choisir la durée optimale, veiller à une bonne diversification, suivre les évolutions des marchés, ajuster le portefeuille… voilà qui est un métier à part entière, et donc une mission quasi impossible pour quelqu’un qui n’est pas spécialisé dans ces domaines. Heureusement, cette expertise est disponible via les fonds d'investissement. En optant pour un fonds obligataire, vous confiez ces tâches à une équipe
Dans le contexte économique actuel, les fonds d’actions qui attribuent un dividende peuvent être une alternative intéressante, en particulier pour les investisseurs dont l’horizon de placement est suffisamment long, et qui se soucient donc moins de la volatilité à court terme. Les fonds d’action susceptibles d’attribuer un dividende peuvent donc être une source de revenus additionnels.
Les dividendes constituent effectivement une partie importante du rendement total d’un investissement en actions, car ils s’additionnent à l’augmentation de valeur de l’action. À l’heure actuelle, les entreprises distribuant des dividendes attractifs sont actives dans des secteurs aussi diversifiés que les soins de santé, les télécommunications et la technologie. Grâce à cette diversité, vous pouvez donc aisément diversifier votre portefeuille.
Vous n’êtes pas seulement à la recherche de dividendes réguliers, mais aussi d’investissements éthiques et durables (ESG, pour Environnement, Sociétal, Gouvernance) ? Rien de plus simple : il suffit d’ajouter ce critère à votre recherche.
Si vous recherchez un potentiel de revenus réguliers, vous ne devez plus nécessairement faire un choix entre les obligations et les actions à dividende. De nombreuses maisons de gestion proposent désormais une nouvelle catégorie d’actifs : les fonds mixtes. Leur objectif est de générer des revenus réguliers potentiels et, dans leur variante de distribution, de distribuer ces revenus.
La sélection et l’attribution des actifs (actions et/ou obligations) dans le portefeuille sont effectuées par des professionnels. Comme chaque gestionnaire se caractérise par une expertise et une approche différentes, tous les fonds se distinguent tant par leur profil spécifique que par leur objectif commun : la création d’un flux potentiel de revenus récurrents à partir de dividendes et de coupons.
En optant pour la variante de distribution de ces fonds, vous pouvez ainsi percevoir un revenu potentiel sous forme de dividende chaque année, voire chaque trimestre (en fonction de la politique de distribution propre à chaque fonds). Comme vous le savez, l’éventail de fonds de Deutsche Bank est particulièrement large, et nous vous proposons de multiples solutions en adéquation avec votre Financial ID.
Comme vous le constatez, les solutions ne manquent pas. N’oubliez cependant pas qu’une solution ne doit jamais être ‘la seule solution’, mais que votre portefeuille doit impérativement être diversifié. En outre, toutes les solutions ne sont pas recommandées pour tous les investisseurs. Gardez à l’esprit qu’un choix d’investissement posé aujourd’hui doit être suivi dans le temps, car le contexte économique évolue sans cesse et vos objectifs peuvent également changer. C’est pourquoi nous vous recommandons de faire appel à l’expertise de nos conseillers pour vous guider dans vos décisions.
Appelez nos conseillers Talk & Invest au 078 156 157.
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Pour consulter l’analyse complète et la méthodologie, rendez-vous sur deutschebank.be/actu. L’analyse porte sur l’ensemble des produits structurés distribués par Deutsche Bank (Belgique) et respectant les critères suivants : émis en EUR entre mai 2003 et janvier 2017 ; offrant un remboursement à l’échéance d’au moins 100% du capital investi ; vendus à des investisseurs particuliers en Belgique et arrivés à maturité avant le 31/08/2020 (inclus). Cela représente un total de 203 produits structurés.
1 Les instruments financiers structurés, également connus sous la dénomination de Structured Notes, existent sous la forme de "titres de créance avec remboursement total ou partiel du capital". Un instrument financier structuré est un instrument financier d'une durée déterminée, généralement émis par des institutions financières, qui offre un rendement associé à un ou plusieurs actifs sous-jacents (par exemple un taux d'intérêt ou un indice boursier) via des coupons fixes ou variables payés en cours de vie ou à l'échéance du titre. Dans le cas d’un "titre de créance avec droit au remboursement du capital", l'émetteur s'engage à rembourser à l’investisseur 100% du capital souscrit (hors frais) à l'échéance (sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l'émetteur). Par contre, dans le cas d'un "titres de créance avec droit partiel au remboursement du capital ", l'émetteur ne s'engage pas à rembourser à l’échéance à l’investisseur 100% du capital souscrit (hors frais). Il existe également des "titres de créance sans droit au remboursement du capital".
2 Un ‘fonds’ est l’appellation commune pour désigner un organisme de placement collectif (OPC), qui peut exister sous le statut d’OPCVM (UCITS) ou d’OPCA (non-UCITS). Un OPC peut se composer de compartiments. Les fonds sont exposés à des risques. Leur valeur peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas le montant de leur investissement.
