L'inflation reste tenace : état des lieux de l'économie et des investissements

Notre dernière publication trimestrielle CIO Insights "L'inflation reste tenace" présente nos prévisions économiques actuelles pour 2023 et 2024, ainsi qu'une mise à jour et des projections pour les classes d'actifs jusqu'à fin mars 2024.

Comme l'ont montré les événements récents, le contexte d'investissement doit continuer à être appréhendé avec la prudence requise. L'inflation, la réponse des banques centrales et leurs implications pour l'économie et les entreprises restent essentielles. Trouver la bonne trajectoire pour la politique monétaire reste un défi et les risques géopolitiques sont toujours importants. La reprise économique devrait par conséquent rester limitée.

Les marchés financiers devraient rester volatils pendant un certain temps. De nombreuses évolutions positives subsistent sur le plan économique, telles que notamment la réouverture de l'économie chinoise, la vigueur du marché du travail américain et l'atténuation de la crise énergétique en Europe. Cependant, beaucoup d’économies sont confrontées à une inflation tenace et la perspective de "taux d'intérêt plus élevés pendant une période prolongée" continuera de faire planer une ombre sur les marchés.

Sur un horizon de 12 mois, nous anticipons encore un certain potentiel de hausse pour les marchés d'actions. Les obligations d'entreprises, qui ont également été affectées par les nouvelles récentes, devraient également être soutenues par les fondamentaux. En ce qui concerne les devises, nous continuons à anticiper des gains pour l'euro et le yen par rapport au dollar, bien que l'appréciation de ces devises et du yuan puisse être limitée par le niveau élevé des taux d'intérêt aux États-Unis. Les prix du pétrole devraient quant à eux rester sensibles à l'équilibre serré entre l'offre et la demande.

La publication comprend également des mises à jour concises de nos thèmes d'investissement à long terme, regroupés au sein des trois grands domaines de la transition des ressources, du soutien de la population et de la prochaine phase technologique. Enfin, nous incluons également des tableaux récapitulatifs de nos prévisions macroéconomiques et de marché.