Pourquoi est-il préférable de rester investi ?

Lorsque les bourses plongent, nombre d'investisseurs ont la tentation de limiter leurs pertes. Ce réflexe naturel est alimenté par la crainte de voir ses bénéfices s'évaporer. Inversement, lorsque les places boursières sont à la hausse, nous ne souhaitons pas rester sur la touche. La conséquence de ces deux réflexes ? Des prises de décision souvent trop hâtives. Nous tentons d'anticiper les évolutions du marché : sortir avant les baisses, rentrer avant les hausses.

C'est là que réside tout le problème. Personne – pas même les professionnels ni les IA – ne parvient à prédire avec constance les hauts et les bas. De multiples études en attestent : lorsqu'on tente de « timer » le marché, la performance est en moyenne moins favorable que lorsqu'on garde ses positions¹.

Or, il n'est pas simple de rester sur ses positions. Soudain, le cours de l'argent se met à flamber. L'informatique quantique annonce une avancée majeure. Le secteur nucléaire retrouve des couleurs et redevient un excellent investissement. Pour chacun d'entre nous, il est tentant de céder à ces tentations. Cependant, le soufflé retombe souvent avant d'avoir atteint le grand public. Dès ce moment, l'ascension peut se transformer en plongeon. C'est là qu'une robuste stratégie à long terme, fondée sur la diversification, l'emporte généralement sur la spéculation.

L'histoire nous apprend que la tendance générale des marchés est la hausse, entrecoupée de reculs ponctuels. Citons la bulle informatique des années 2000, la crise financière de 2008 ou la pandémie en 2020. Durant ces phases de recul, les investisseurs qui ont gardé leurs positions ont vu ensuite leur portefeuille se rétablir et, après un certain temps, atteindre de nouveaux sommets.

Les corrections sont inhérentes aux marchés boursiers. Entre 2020 et le début 2026, le S&P 500 a subi plusieurs contretemps : la pandémie (-33%), la guerre en Ukraine et le pic d'inflation (-24%), ainsi qu'un nouveau creux en 2025 avec le lancement de DeepSeek et le Liberation Day (-19%). À chaque fois, l'indice s'est rétabli et les corrections ont été effacées.

Si l'on élargit la perspective, les chiffres sont encore plus éloquents. Considérons par exemple les dernières années : le S&P 500 a clôturé l'année en progression trois fois sur quatre, avec une augmentation moyenne de 21%. Durant les « mauvaises années », l'indice a reculé en moyenne de -14%. Les investisseurs qui sont restés sur leurs positions ont donc profité de cette asymétrie : les bonnes années ont largement compensé les mauvaises².

Encore plus marquant, les investisseurs qui ont gardé leurs positions dans le MSCI World entre la fin 2000 et la fin 2025³ ont bénéficié d'un rendement total de 357%. En revanche, ce rendement n'a été que de 147% pour ceux qui ont raté les 10 meilleurs jours, et même de 61% seulement pour les 20 meilleures journées boursières. Investir pendant un quart de siècle pour un résultat médiocre, à cause de 20 jours seulement…

Caractéristique particulière des bourses, les meilleures journées suivent souvent les plus grands plongeons, en plein cœur des crises. L'investisseur qui panique et vend en période de crise rate généralement le rebond qui suit. Peter Lynch, le gourou de l'investissement boursier, va même plus loin et affirme que les investisseurs perdent davantage en se préparant aux corrections qu'à cause des corrections en elles-mêmes.

La pertinence de la stratégie buy-and-hold s'applique à un très large éventail de portefeuilles ou de fonds indiciels. Pour les actions individuelles, par contre, une analyse fondamentale de l'entreprise et le contexte financier de l'investisseur sont cruciaux, car toutes les actions en recul ne se rétablissent pas nécessairement.

Une saine diversification est la meilleure protection de votre portefeuille contre les humeurs du marché. Le principe est simple : ne mettez jamais tous vos œufs dans le même panier. Au contraire, investissez dans différents types d'actifs, tels que les actions, mais aussi des obligations et d'autres valeurs. Diversifiez aussi les régions du monde : pas seulement en Europe, mais également aux États-Unis et dans les pays émergents. Dans cette diversification géographique, vous pouvez aussi diversifier les secteurs : technologie, santé, énergie, biens de consommation, etc. Grâce à cette diversité, vous évitez qu'un seul mauvais choix fasse plonger tout votre portefeuille.

Il est aussi recommandé de rééquilibrer régulièrement votre portefeuille. Certaines actions ont pris beaucoup de valeur, entraînant une pondération excessive ? Dans un tel cas, vous pouvez envisager d'alléger ces positions et de réinvestir ces sommes dans des classes d’actifs à la traîne, mais qui recèlent un réel potentiel. Ce faisant, vous prenez automatiquement vos bénéfices, en évitant que votre portefeuille s'expose trop aux risques. Il s'agit d'une approche disciplinée de vos investissements, sans parier sur « le bon moment ».

Les entrées/sorties fréquentes vous coûtent cher. Chaque transaction s'accompagne en effet de frais et taxes. Des coûts qui grèvent votre rendement final.

Plus important encore, vous ne bénéficiez pas de l'effet de levier du rendement sur le rendement. Albert Einstein a qualifié ce principe de « 8^ème merveille du monde ». Avec un rendement annuel de 7%, votre capital double en 10 ans. À la condition de garder vos positions contre vents et marées.

• Consultez votre portefeuille, mais pas tous les jours
  Consulter quotidiennement vos investissements, voilà qui pourrait vous mener à des décisions impulsives. Planifiez plutôt des analyses tous les semestres ou trimestres. Demandez-vous alors si vos investissements répondent toujours à vos objectifs et à votre situation. Et surtout, parlez-en à votre conseiller, car vos perceptions croisées vous aideront à éviter les décisions émotionnelles.

• Ajustez, mais au moment opportun
  Parfois, vous devrez effectivement ajuster votre portefeuille. Par exemple lors de grands changements dans votre vie : la retraite, un héritage, l'achat d'un bien immobilier. Ou lors d'une évolution de vos objectifs ou de votre profil de risque. Ou encore après une mutation profonde des marchés. Mais attention, ce rééquilibrage doit être stratégique et mûrement réfléchi. Pas question de céder à la panique ni à l'humeur du jour.

• Faites travailler les experts
  Chez Deutsche Bank, vous n'êtes pas seul face à cette tâche complexe. Nos banquiers vous aident à élaborer une stratégie sur mesure, en fonction de votre situation et de vos objectifs. Nous suivons les marchés, indiquons les opportunités et signalons les risques. Grâce à cette expertise, votre portefeuille reste adapté à votre vision à long terme. Même en période de turbulences.

Votre portefeuille est-il encore adapté à la situation économique ?

Les produits d’investissements sont sujets à risques. Ils peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et l’investisseur peut ne pas récupérer le montant de son investissement. Toute décision d’investissement doit être conforme à votre Financial ID (profil d'investisseur). De plus amples informations sont disponibles sur deutschebank.be/financialid.

Les prévisions sont fondées sur des suppositions, évaluations, avis subjectifs, analyses et modèles hypothétiques qui peuvent se révéler faux. Fourni exclusivement à titre d’illustration. Le présent article et les informations qu’il contient ne constituent en aucune manière un conseil en investissement.

Les rendements du passé ne constituent pas une garantie de rendements futurs.

¹ Morningstar.com/portfolios/staying-invested-beats-timing-marketheres-proof et invesco.com/us-rest/contentdetail?contentId=a9b2a3dd-29a7-4302-ab86-814c4886a73c
² Source : Bloomberg, 31 décembre2025.
³ Le MSCI World Net Total Return Index (USD) est un indice boursier qui réplique les performances de plus de 1.300 actions de sociétés grandes et moyennes de 23 pays industrialisés du monde entier.