Croissance : un exercice d'équilibre - Etat des lieux de l’économie et des investissements

Notre dernière publication trimestrielle CIO Insights "Croissance : un exercice d’équilibre" présente nos prévisions économiques actuelles pour 2023 et 2024, ainsi qu’une mise à jour et des projections jusqu'à fin juin 2024 pour les différentes classes d'actifs.

Pour les économies développées, nous prévoyons une légère récession ou une croissance anémique en 2023, suivie d'une reprise modérée en 2024. Cette année, la croissance mondiale devrait principalement provenir de l'Asie, la reprise économique en Chine se renforçant au second semestre 2023 avant de ralentir en 2024.

Les banques centrales doivent ainsi s’efforcer de trouver un équilibre entre la nécessité de relever les taux d’intérêt pour maîtriser une inflation (de base) tenace et le risque de faire entrer leurs économies en récession. Les investisseurs doivent quant à eux trouver un équilibre entre d’une part, la recherche d'une performance durable par le biais d'une allocation d'actifs stratégique et, d’autre part, des décisions tactiques basées sur les mouvements de marché à court terme.

Au cours des 12 prochains mois, nous anticipons une progression à un chiffre pour la plupart des marchés boursiers, la stagnation attendue des bénéfices des entreprises en 2023 étant suivie d'un retour de la croissance bénéficiaire en 2024. Les rendements des emprunts d'État sont susceptibles d’augmenter encore, tandis que les segments des obligations d’entreprises Investment Grade et High Yield devraient s’avérer intéressants pour les investisseurs. Concernant le marché des changes, nous pensons que l'euro pourrait légèrement s'apprécier par rapport au dollar US.

Nous nous concentrons également sur deux changements structurels majeurs : la transition vers une économie plus respectueuse de l’environnement et le thème de l'intelligence artificielle - l'un de nos thèmes d'investissement à long terme depuis 2018 et désormais au centre de l’attention des investisseurs. Enfin, notre publication comprend aussi de brèves mises à jour sur ce thème et sur nos autres thèmes d'investissement à long terme, regroupés au sein des trois grands domaines de la transition des ressources, du soutien de la population et de la technologie du futur.