Deutsche Bank annonce un bénéfice avant impôts de 1,2 milliard € au 2e trimestre 2021

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Deutsche Bank annonce un bénéfice avant impôts de 1,2 milliard € au 2e trimestre 2021

28 juillet 2021 - Lu en 8 min

Communiqué de presse Deutsche Bank AG

En résumé :
  • Il s’agit au niveau du groupe Deutsche Bank du bénéfice semestriel le plus élevé depuis 2015.
  • Le bénéfice avant impôts est de 1,2 milliard € et le bénéfice net s’élève à 828 millions €.
  • Cela donne un rendement sur fonds propres tangibles (RoTE¹) après impôts du groupe de 9,3%.

«Notre bénéfice avant impôts de 1,2 milliard € au deuxième trimestre montre que nous sommes sur la bonne voie pour atteindre notre objectif d'un rendement sur fonds propres tangibles (RoTE1) après impôts de 8% l'an prochain», a déclaré Christian Sewing, Chief Executive Officer. «Toutes nos activités ont contribué à la croissance des bénéfices d'une année à l'autre, ont gagné en pertinence pour nos clients et ont continué à grignoter des parts de marché. Une fois de plus, notre gestion des coûts et des risques nous a fourni des bases solides. Notre priorité est maintenant de continuer à exécuter notre transformation de manière disciplinée, trimestre après trimestre.»  

Deutsche Bank (XETRA : DBKGn.DB / NYSE : DB) a annoncé mercredi son meilleur 2e trimestre et son meilleur 1er semestre depuis 2015. L'amélioration significative du bénéfice dans toutes les activités a été obtenue grâce à la résilience des revenus, aux progrès soutenus en matière de réduction des coûts et à l’amélioration substantielle de la provision pour pertes de crédit par rapport aux mêmes périodes l’an dernier.

Amélioration généralisée des bénéfices

  • Le bénéfice du groupe avant impôts a atteint 1,2 milliard € au deuxième trimestre 2021, contre 158 millions € au deuxième trimestre 2020. Le bénéfice net s'est élevé à 828 millions €, contre 61 millions € au trimestre de l'année précédente. Le groupe a réalisé un rendement sur fonds propres (RoE) après impôts de 4,9% et un rendement sur fonds propres tangibles (RoTE) après impôts de 5,5% au cours du trimestre. Le ratio coûts/revenus s'est établi à 80%, contre 85% au même trimestre l'an dernier.

Le trimestre reflète un impact négatif de 226 millions € sur le bénéfice avant impôts, dû à la décision de la Cour fédérale de justice allemande (Bundesgerichtshof ou "BGH") d'avril 2021 exigeant le consentement actif du client pour les changements de prix sur les comptes courants (pour plus d'informations sur cette décision, veuillez consulter la section "Provisions" du rapport intermédiaire). Cette décision a généré un manque à gagner de 96 millions €, dont 93 millions € pour la Private Bank Germany et le reste pour l’International Private Bank et la Corporate Bank. L'impact en termes de coûts a été de 130 millions € en frais de contentieux, impactant également de manière prédominante la Private Bank.

Pour les six premiers mois de 2021, le bénéfice avant impôts s'est élevé à 2,8 milliards €, contre 364 millions € pour la même période en 2020. Le bénéfice net s'est élevé à 1,9 milliard €, contre  126 millions € pour la même période de l'année précédente. Le RoTE1 après impôt était de 6,5%, et de 7,6% s'il est ajusté pour tenir compte des effets liés à la transformation1 et des éléments de revenus spécifiques. Le rapport coûts/revenus s'est établi à 78%, alors qu’il était encore de 87% lors des six premiers mois de 2020.

Dans la ‘Core Bank’, qui exclut la Capital Release Unit, le bénéfice avant impôts du deuxième trimestre a augmenté de 90% d’une année à l’autre pour atteindre 1,4 milliard €. Les quatre activités principales ont contribué à cette amélioration de la rentabilité d'une année sur l'autre. Le RoTE1 après impôt est de 7,8%, contre 3,4% au trimestre précédent, tandis que le rapport coûts/revenus est de 76%. Le bénéfice ajusté avant impôt, qui exclut les éléments de revenus spécifiques, les coûts liés à la transformation, les dépréciations de goodwill et d'immobilisations incorporelles et les frais de restructuration et de licenciement, a augmenté de 72% pour atteindre 1,6 milliard €.

Pour les six premiers mois, le bénéfice avant impôts de la Core Bank a presque doublé pour atteindre 3,4 milliards €. Le RoTE1 après impôt s'est établi à 9,3%, conformément à l'objectif de la Core Bank pour l'ensemble de l'année 2022, et à 10,5% si l'on tient compte des effets liés à la transformation1 et des éléments de revenus spécifiques. Le rapport coûts/revenus s'est établi à 73%, en baisse par rapport aux 77% de l'exercice précédent.

Capital Release Unit : réduction significative de la perte

La Capital Release Unit a enregistré une perte avant impôts de 258 millions € au cours du trimestre, soit une baisse de 56% par rapport à la perte de 591 millions € enregistrée au deuxième trimestre 2020. La perte ajustée avant impôts s'est élevée à 236 millions €, soit une baisse de 54% par rapport à l'année précédente. Cette amélioration est principalement due à la réduction des coûts : les frais autres que les charges d'intérêts ont diminué de 48% en glissement annuel pour atteindre 259 millions €, tandis que les coûts ajustés hors coûts liés à la transformation1 ont diminué de 45% pour atteindre 236 millions €. Les revenus nets ont été de -24 millions €, une amélioration par rapport aux -66 millions € du même trimestre en 2020.

La Capital Release Unit a continué à réduire les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) et l'exposition à l'effet de levier. Les RWA ont été réduits de 34 milliards € à 32 milliards € au cours du trimestre, conformément à l'objectif de la Capital Release Unit pour la fin de l'année 2022 et à une réduction de 24% au cours des douze derniers mois. Cette entité a réduit l'exposition à l'effet de levier de 10 milliards € à 71 milliards € au cours du trimestre, et de 30% par rapport à la fin du deuxième trimestre de 2020.

Pour les six premiers mois, la Capital Release Unit a enregistré une perte avant impôts de 668 millions €, soit une réduction de plus de moitié par rapport à la perte avant impôts de 1,4 milliard € au cours des six premiers mois de 2020. Cette amélioration s'explique en grande partie par une réduction de 36% en glissement annuel des charges autres que les charges d'intérêts à 757 millions €, tandis que les coûts ajustés hors charges de transformation ont été réduits de 40% à  658 millions €. Les revenus nets se sont élevés à 57 millions € pour les six premiers mois, soit une amélioration de 180 millions € par rapport aux six premiers mois de 2020.

Résilience des revenus, malgré la normalisation du marché et certains effets spécifiques

Les revenus nets du groupe se sont élevés à 6,2 milliards €, soit une baisse de 1% par rapport au deuxième trimestre de 2020. L'évolution des revenus au cours du trimestre écoulé reflète la normalisation des marchés financiers par rapport au 2e trimestre 2020, le maintien de taux d'intérêt bas et l'impact du manque à gagner dû à la décision de la Cour fédérale (BGH). Les revenus de la ‘Core Bank’ se sont élevés à 6,3 milliards €, soit une baisse de 1%. 

Pour les six premiers mois, les revenus nets du groupe ont augmenté de 7% pour atteindre 13,5 milliards €, tandis que les revenus nets de la ‘Core Bank’ ont augmenté de 5% pour atteindre 13,4 milliards €.

L'évolution des revenus du deuxième trimestre au sein des principales divisions de Deutsche Bank est la suivante :

Corporate Bank

Les revenus nets de la Corporate Bank (Banque des entreprises) se sont élevés à 1,2 milliard €, en baisse de 8% par rapport au deuxième trimestre 2020, ou de 6% si l'on tient compte des effets de conversion des devises. Les revenus nets sont restés essentiellement inchangés par rapport au même trimestre de l'année précédente si l'on tient compte des éléments exceptionnels, notamment les recouvrements liés aux actions de protection du crédit et de rééquilibrage du portefeuille, qui ont été nettement inférieurs à ceux du deuxième trimestre 2020. Les vents contraires des taux d'intérêt ont été compensés par les effets positifs de la croissance de l'activité et des progrès supplémentaires en matière de tarification des dépôts, qui ont couvert des comptes avec des dépôts de 87 milliards €, contre 83 milliards € à la fin du trimestre précédent, et ont contribué à hauteur de 85 millions € aux revenus nets trimestriels. Deutsche Bank occupe désormais à nouveau la première position en tant que banque pour les entreprises en Allemagne selon l'enquête annuelle de FINANCE-Magazin. Pour les six premiers mois, les revenus nets se sont élevés à 2,5 milliards €, soit une baisse de 5% par rapport au premier semestre 2020, reflétant les facteurs susmentionnés qui ont eu un impact sur le deuxième trimestre.

Investment Bank

Les revenus nets de l'Investment Bank (Banque d’investissement) se sont élevés à 2,4 milliards €, en baisse de 11%. Les revenus de Fixed Income & Currencies (FIC) se sont élevés à 1,8 milliard €, soit une baisse de 11%. Cette évolution reflète en grande partie la normalisation anticipée de l'activité des marchés financiers par rapport au deuxième trimestre de 2020, qui a eu un impact sur les revenus dans les domaines des taux, des marchés émergents et des devises. Ceci a été partiellement compensé par une forte croissance d'une année sur l'autre dans le crédit, à la fois dans le trading et le financement. Les revenus des activités Marché primaire & Conseil ont augmenté de 2% à € 624 millions. Les revenus du Conseil ont plus que doublé par rapport à la même période de l'an dernier, grâce à l'augmentation de l'activité de fusions et acquisitions, tandis que les niveaux plus faibles d'émission de dette Investment Grade sur des marchés en voie de normalisation ont plus que compensé la croissance et les gains de parts de marché (source : Dealogic) sur les marchés de capitaux de dette à effet de levier. Deutsche Bank a retrouvé la première place en Allemagne dans le domaine des Marchés primaires & Conseil au cours du trimestre (source : Dealogic). Pour les six premiers mois, les revenus nets de l'Investment Bank ont augmenté de 9% pour atteindre 5,5 milliards €.

Private Bank

Les revenus nets de la Private Bank (Banque privée) se sont élevés à 2 milliards €, soit une hausse de 3% par rapport au deuxième trimestre 2020, et de 8% si l'on tient compte de l'impact de la décision du BGH. La croissance continue de l'activité dans des conditions de marché améliorées a plus que compensé la pression exercée par les faibles taux d'intérêt sur les marges des dépôts. Le volume des apports nets de 14 milliards € au cours du trimestre comprend 4 milliards € de nouveaux prêts nets aux clients et 7 milliards € de souscriptions nettes à des produits d'investissement, soit le sixième trimestre consécutif de souscriptions nettes de produits d'investissement. Les revenus de la Private Bank Germany ont baissé de 1% (ils ont augmenté de 7% hors impact de 93 millions € de la décision du BGH). Les revenus d’International Private Bank ont augmenté de 9%, ou de 8% si l'on exclut les éléments spécifiques. Au cours des six premiers mois, les revenus nets de la Private Bank ont atteint 4,2 milliards €, soit une hausse de 2% par rapport à la même période l'an dernier ou de 4% si l'on tient compte de l'impact de 94 millions € de la décision du BGH. Cette augmentation a été soutenue par la croissance continue de l’activité, avec des volumes nets de 29 milliards € au cours du premier semestre 2021, comprenant de nouveaux prêts nets aux clients à hauteur de 9 milliards € et des afflux nets dans les produits d'investissement équivalant à 16 milliards €.

Asset Management

Les revenus nets de l’Asset Management (Gestion d'actifs) se sont élevés à 626 millions € au cours du trimestre, en hausse de 14%. La croissance est principalement due à la croissance de 15% des frais de gestion, cinq trimestres consécutifs d'afflux de clients et une performance de marché favorable ont plus que compensé la pression continue sur les marges à l'échelle du secteur. Les apports nets ont atteint un niveau record de 20 milliards € au cours du trimestre, grâce à des flux positifs dans toutes les catégories d'actifs et dans toutes les régions, dont 3,8 milliards € d'actifs labellisés ESG (Environnement, Société et Gouvernance). Ces flux record et la solide performance des investissements ont contribué à une croissance de 39 milliards € des actifs sous gestion, qui s’établissent à 859 milliards € au cours du trimestre, un nouveau record. Cela représente 114 milliards €, soit 15 %, de plus qu'à la fin du du deuxième trimestre 2020. Au cours du premier semestre, les revenus nets ont augmenté de 18% pour atteindre 1,3 milliard €, les entrées nettes totales ont atteint 21 milliards € et les actifs sous gestion ont augmenté de 67 milliards €.

Nouvelle réduction des coûts

Les charges hors intérêts ont baissé de 7% à 5 milliards € au cours du trimestre, malgré la pression exercée par plusieurs facteurs externes, notamment les 130 millions € de provisions pour litiges liés à la décision du BGH mentionnés ci-dessus. Les coûts ajustés, hors coûts de transformation, ont diminué de 6% par rapport à la même période de l'an dernier pour atteindre 4,6 milliards €.

L'effectif a été réduit de 592 équivalents temps plein (ETP) - et d'environ 3.000 ETP au cours des douze derniers mois - pour atteindre 83.797 employés en fin de 2e trimestre 2021. À la fin du trimestre, Deutsche Bank avait atteint 90% du total des effets liés à la transformation1 prévus jusqu'à la fin de 2022.

Pour les six premiers mois, les charges hors intérêts ont diminué de 4% pour atteindre 10,6 milliards €. Les coûts ajustés hors coûts de transformation1 et frais remboursables liés à Prime Finance ont baissé de 4% à € 9,8 milliards, y compris 547 millions € de prélèvements bancaires.

Amélioration soutenue de la provision pour pertes sur créances, en glissement annuel

La provision pour pertes de crédit s'est élevée à 75 millions € au cours du trimestre, soit l'équivalent de 7 points de base des prêts moyens sur une base annualisée. Il s’agit d’une baisse de 90% par rapport aux 761 millions € du deuxième trimestre de 2020. Les provisions pour prêts non performants (phase 3) se sont élevées à € 111 millions au cours du trimestre, en baisse de 33% par rapport au trimestre précédent et de 78% par rapport au deuxième trimestre 2020. Les provisions liées aux crédits de phase 3 ont été compensées par des reprises de 36 millions € de provisions pour les prêts performants (phases 1 et 2) qui reflètent des perspectives macroéconomiques positives.

Pour le premier semestre, la provision pour pertes de crédit s'est élevée à 144 millions €, soit 7 points de base des prêts moyens annualisés, contre 1,3 milliard €, soit 57 points de base des prêts moyens annualisés, pour la même période en 2020.

Gestion conservatrice du capital et du bilan

Le ratio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) s'est établi à 13,2% au cours du trimestre, soit une baisse de 55 points de base par rapport aux 13,7% du trimestre précédent. Cette évolution reflète l'impact négatif d'environ 70 points de base de l'augmentation des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) liée à la révision ciblée des modèles internes (TRIM) de la BCE et aux modifications du règlement sur les fonds propres (CRR), qui ont pris effet au cours du trimestre, comme prévu. Les décisions TRIM reflétées au deuxième trimestre concluent le programme TRIM pluriannuel de la Deutsche Bank. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par un impact positif de 12 points de base provenant de la génération organique de capital par le biais du revenu net, après déduction des dividendes, de 274 millions €, et des coupons pour les instruments Additional Tier 1 (AT1) au cours du trimestre. Au 30 juin, la Deutsche Bank avait déduit 575 millions € de dividendes des bénéfices du premier semestre 2021.

Les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) sont passés de 330 milliards € à 345 milliards € au cours du deuxième trimestre. Cette évolution est presque entièrement due à l'impact des décisions TRIM et des modifications CRR susmentionnées. 

Le ratio de levier financier ('fully loaded') s'est établi à 4,8 % au deuxième trimestre, contre 4,6% au trimestre précédent. Sur une base phasée, le ratio de levier financier est passé à 4,9%, contre 4,7% au trimestre précédent. Ces ratios excluent certains soldes de banques centrales, en vertu des règles applicables. Si l'on tient compte de ces soldes, le ratio de levier financier (fully loaded) s’élève à 4,3 % au cours du trimestre.

Les réserves de liquidités ont augmenté de 11 milliards € pour atteindre 254 milliards € au cours du trimestre, y compris les actifs liquides de haute qualité de 224 milliards €, en hausse de 4 milliards € au cours du trimestre. Le ratio de couverture des liquidités s'est établi à 143%, soit un excédent de 67 milliards € par rapport aux exigences réglementaires.

Réaffirmation des objectifs de ratio pour 2022 et mise à jour de la guidance

Deutsche Bank a réaffirmé ses objectifs de ratio pour 2022 à la lumière des progrès réalisés dans sa transformation, à savoir : un RoTE1 après impôts de 8% au niveau du groupe et de plus de 9% pour la ‘Core Bank’ ; un ratio coûts/revenus de 70% ; un ratio de capital Common Equity Tier 1 d'au moins 12,5% et un ratio de levier financier (‘fully loaded’) d'environ 4,5%. La transformation de Deutsche Bank étant très avancée et la rentabilité durable ayant été démontrée au premier semestre 2021, la direction met à jour les prévisions de coûts pour se concentrer sur le ratio coûts/revenus. Cela reflète plus précisément la marge durable que la banque vise.  En conséquence, la banque ne divulguera plus d'objectif de coût absolu (auparavant de 16,7 milliards €) pour 2022.

Deutsche Bank a également fourni des indications actualisées sur les moteurs de ces ratios au fur et à mesure que la transformation avance. La direction s'attend à ce que les revenus nets soient supérieurs aux prévisions fournies lors de l'Investor Deep Dive du 9 décembre 2020. La banque considère qu'une partie substantielle de la croissance de ses revenus au cours des derniers trimestres est durable, car elle est soutenue par une forte croissance des activités en 2021 à ce jour et par l'atténuation progressive prévue des vents contraires des taux d'intérêt au cours des prochains trimestres. En outre, la provision pour pertes sur créances devrait être inférieure aux prévisions précédentes, dans une fourchette d'environ 20 points de base des prêts moyens. 

La banque s'attend à ce que ces facteurs positifs contrebalancent les dépenses supplémentaires dues à des facteurs imprévus survenant en 2021, notamment les contributions plus élevées que prévu au Fonds de résolution unique et au système légal allemand de garantie des dépôts. La direction estime que ces éléments dépasseront son plan initial d'environ 400 millions € au total. La banque prévoit également des dépenses supplémentaires liées aux obligations de contrôle découlant de l'augmentation des volumes d'activité et des investissements. Conformément à son engagement ferme de maintenir la discipline sur les éléments de coûts contrôlables, la direction a lancé une série de mesures supplémentaires de réduction des coûts pour atténuer ces pressions supplémentaires sur les coûts. Pour plus d'informations sur les objectifs financiers et réglementaires de la banque, veuillez consulter la section "Stratégie" du rapport intermédiaire.

Finance durable : un volume trimestriel record soutient la surperformance

Au deuxième trimestre, les volumes de financement et d'investissement ESG ont atteint un niveau record de 27 milliards €. Les activités de la Deutsche Bank ont contribué à ce total comme suit :

  • La Banque des entreprises (Corporate Bank) a ajouté 6 milliards € de financements durables, portant son total cumulé à 15 milliards € ;
  • Dans la Banque d'investissement (Investment Bank), les volumes de financement durable et d'émissions sur les marchés de capitaux ont atteint 15 milliards € au cours du trimestre, portant le total cumulé de la division à 56 milliards € ;
  • La Banque privée (Private Bank) a ajouté 7 milliards € d’apports nets liés à l’ESG pour atteindre un total cumulé de 28 milliards €. Au cours du trimestre, les volumes d'investissement ont atteint 6 milliards €, auxquels s'est ajouté 1 milliard € de nouveaux prêts à la clientèle. Le total cumulé des volumes s'élève désormais à 19 milliards € pour la Private Bank Germany et à 9 milliards € pour l’International Private Bank.

Au cours du trimestre, Deutsche Bank a adhéré à la ‘Net Zero Banking Alliance’, s'engageant à aligner ses émissions opérationnelles et attribuables à son portefeuille de prêts sur des trajectoires visant à atteindre zéro émission nette d'ici 2050. Cela vient compléter la signature par la banque de l'engagement collectif du secteur financier allemand en faveur de l'action climatique et l'engagement de Deutsche Bank à publier l'empreinte carbone de son portefeuille de prêts de 445 milliards € d'ici fin 2022.

La banque a continué à affiner sa méthodologie en matière de risque climatique et sa stratégie en matière de données, en s'alignant sur les autres institutions financières et les organismes collaboratifs intersectoriels. En mai 2021, Deutsche Bank est devenue la première banque à rejoindre l'Ocean Risk and Resilience Action Alliance (ORRAA) en tant que membre à part entière et a annoncé son soutien à l'Autorité monétaire de Singapour pour la création d'un centre d'excellence ESG, qui se concentrera sur les transactions ESG publiques et privées, le développement de produits et les services de conseil. La division Asset Management a été sélectionnée pour conseiller et aider à gouverner l'initiative mondiale Net Zero Asset Managers (NZAMI) et fera partie du groupe consultatif nouvellement formé de NZAMI.

1 Pour une description de cette mesure et d'autres mesures financières ‘non GAAP’, voir "Utilisation de mesures financières non GAAP", pages 17-25 du supplément aux données financières du 2e trimestre 2021.