Management Server
Téléphone

Deutsche Bank

Samengevat:

  • Belgische aandelen zijn minder gevoelig voor de internationale handelsspanningen. Ze zouden meer kunnen profiteren van de Europese groei.
  • De 20 bedrijven in de Bel20 boekten in 2017 gezamenlijk 40% meer winst dan in 2016.

Het blijven voorspoedige tijden voor aandelen. De economie draait goed, wat zich zou moeten vertalen in stijgende bedrijfswinsten – op lange termijn de belangrijkste drijfveer voor aandelenkoersen. Ook de vertrouwensindicatoren wijzen nog altijd op een Europese economie in expansie.

Sinds begin dit jaar zoeken de Europese beurzen een duidelijke richting. Ze kregen meer tegenwind dan hun Amerikaanse tegenhangers, met name door de handelsspanningen tussen de EU en de VS. Enkele sectoren lijden daaronder, vooral zij die op export gericht zijn en die met hogere importtarieven geconfronteerd kunnen worden (bijvoorbeeld de autosector). Niettemin zijn Europese aandelen aantrekkelijk en goedkoper dan Amerikaanse aandelen.

Belgische aandelen aantrekkelijk gewaardeerd

De Belgische aandelenmarkt is minder kwetsbaar voor het handelsconflict. Ze bleef dan ook relatief meer gespaard van deze bedreiging. De Belgische aandelen zouden zich dan ook meer kunnen optrekken aan de groeiende Europese economie. Hoewel de Bel20 – de sterindex van de Belgische aandelenmarkt – sinds begin dit jaar ter plaatse trappelt, presteerde de index de voorbije 3 en 5 jaar beter dan de Duitse DAX-index en de Europese EuroStoxx 50 index. Zelfs na die betere prestatie zijn Belgische aandelen nog altijd aantrekkelijk gewaardeerd. Volgens een recent artikel uit de Franstalige financiële krant L’Echo laat de Brusselse index een stijgingspotentieel van 13,4% optekenen voor de komende twaalf maanden. Dat kan de komende maanden aangename verrassingen opleveren.

Bel20: 21 miljard euro winst in 2017

De Bel20 bestaat uit de 20 meest verhandelde en representatieve aandelen (zie tabel). Drie sectoren domineren de index: de financiële sector (38%), basisconsumptie (16%) en de chemiesector (16%). Zwaargewichten zijn biergigant AB InBev, nutsbedrijf Engie en bankgroepen KBC en ING. De 20 bedrijven in de Bel20 boekten samen meer dan 21 miljard euro winst in 2017 – 40% meer dan in 2016. Slechts één bedrijf draaide vorig jaar met verlies: biotechbedrijf Galapagos – een typische situatie voor een onderneming die nieuwe geneesmiddelen ontwikkelt.

Vier zwaargewichten domineren de Bel20

Samenstelling Bel20 op 30 juni 2018

Engie 12,54%
AB InBev 12,00%
KBC 11,48%
ING Groep 11,16%
Umicore 7,98%
UCB 6,60%
Ageas 6,31%
Solvay 6,21%
GBL 5,65%
Ackermans & van Haaren 2,68%
Galapagos 2,49%
Colruyt 2,28%
Proximus 2,28%
Sofina 1,77%
Cofinimmo 1,73%
Telenet Group 1,64%
Argenx 1,62%
Aperam 1,46%
Ontex Group 1,08%
Bpost 1,05%

Bron: Euronext

Lees ook